宏观专题研究-2025两会：促消费以扩内需、稳地产以增实效.pdfVIP

宏观研究

一、总体定调：增长稳中有进，名义增长目标更易实现

十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开。整体而言，政府工作报告中对今

年宏观政策的部署延续2024年12月中央经济工作会议“稳中求进”的总体基调。具体而言

——增长目标确定在5%左右，财政预算隐含的今年名义增速为4.9%，较去年7.4%的目标

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值有所回落，CPI目标亦从去年的3%下调至2%，名义增长目标更易实现。同时，就业目

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标为城镇调查失业率5.5%左右、城镇新增就业1,200万人以上，均与去年目标保持一致（图

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表1）。

总体看，政府工作报告客观分析了外部宏观环境变化和当前经济形势所面临的困难和挑战，

整体政策基调偏积极，延续去年中央经济工作会议“稳中求进”的总体导向。报告指出“经

济回升向好基础还不稳固，有效需求不足，特别是消费不振”、外部环境复杂严峻，可能对

我国贸易、科技领域造成更大冲击；由此，宏观政策强调“协同配合，出台实施政策‘能早

则早、宁早勿晚’，注重倾听市场声音，协同推进政策实施和预期引导”。

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图表1：政府工作报告表述对比（2025vs2024）

2025年2024年

经济形势判断与增长目标

从国际看,世界百年变局加速演进,外部环境更趋复杂严峻,可能对我国贸易、科技等领域造成更大冲击。...。从国内看,经济回

今年我国发展面临的环境仍是战略机遇和风险挑战并存,有利条件强于不利因素...新产业、新模式、新动能在加快壮大,发展内生

总体判断升向好基础还不稳固,有效需求不足,特别是消费不振。部分企业生产经营困难,账款拖欠问题仍较突出。群众就业增收面临压

动力在不断积聚,经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变也不会改变,必须增强信心和底气。

力。民生领域存在短板,一些地方基层财政困难,社会矛盾化解和风险防范工作还需要加强。00