中央银行与金融监管(第一课)1课件.ppt

中央银行与金融监管(第一课)1自由银行制度的缺陷——复杂的银行券体系增加了人们选择的难度——缺乏统一货币，使地区之间的贸易受到阻碍——无中央银行或政府机构对货币供给的控制，通货膨胀威胁持续存在——自由银行体系还造成了大量“野猫”银行的出现中央银行与金融监管(第一课)1自由银行制度的缺陷——竞争压力将驱使银行在正常时期过度扩张其市场份额，造成经济波动和不稳定，甚至经济危机。（尽管如此，自由银行的倡导者认为自由银行体系并非是内在不稳定的，例如Scotland,Canada,andSwiss;此外，是不是有了中央银行，经济波动就可以避免？弗里德曼认为，即便中央银行也可能会受到动物精神的影响，进而加剧波动）中央银行与金融监管(第一课)1为什么建立中央银行为政府的战争融资——BankofEngland.由于担心英国政府在对法战争中失败，WilliamPaterson发起为政府筹资120万英镑，利率8%，最初几位贷款人组成了英格兰银行，这是英格兰第一个股份制银行，作为回报，政府给予该银行一定的特权。英格兰银行于1694年7月27日开始营业。其他如早期的西班牙银行，法兰西银行等等中央银行与金融监管(第一课)1为什么建立中央银行代理国库统一发行银行券充当“最后贷款人”（LenderoftheLastResort）——是否可由某个信誉卓著的大商业银行来执行“最后贷款人”的职能？——或者由银行“俱乐部”来执行？票据的清算和交换对金融业实施监督和管理的需要中央银行与金融监管(第一课)1中央银行诞生的模式一是由信誉好、实力强的大银行逐步演变而成。（英格兰银行，德国的普鲁士银行，意大利银行，法兰西银行等等）二是由政府出面直接组建中央银行。（美联储）中央银行与金融监管(第一课)1例子：英格兰银行的建立和发展中央银行与金融监管(第一课)1英格兰银行建立国家银行的想法来自一个苏格兰的年轻人WilliamPaterson，受到伦敦城一群商人的支持，他们害怕新教徒的国王在对法的战争（1688-1896）中失败，因此向政府贷款120万英镑，利率8%。作为回报，1694年7月27日贷款的出资者组建了英格兰的第一个股份制银行，英格兰银行。几天后银行开业。董事长是JohnHoublon爵士。中央银行与金融监管(第一课)1英格兰银行的特权1697、1707、1709年英格兰议会授予英格兰银行在英格兰开办公司制银行的垄断特权，禁止超过6个成员的合伙制银行发行可兑换的银行券。政府给予英格兰银行股份制银行的垄断特权、掌管政府的帐户、金银块交易的特权、贴现被准许（流通）的汇票、以及发行银行券。此外英格兰银行还利用持有政府债券的特殊地位，发行和贷放银行券，从而获得双倍的利息收入。中央银行与金融监管(第一课)1英格兰银行的特权英格兰银行大约4/5的收入来自于同政府的联系，除掌管大部分政府部门的债务，它还管理着国债，这些国债在经过一系列战争，到1815年拿破仑战争时，它已经8.5亿英镑（约合现在的220亿英镑）。同时，它还需要考虑股东的要求，追求利润。由于英格兰银行在伦敦的垄断特权，它发行的银行券取代了黄金成为高额清算的工具，伦敦银行将英格兰银行的银行券作为自己的准备金，英格兰银行掌管着王国1/3的黄金。中央银行与金融监管(第一课)1德国的恶性通货膨胀由于经济的困难，开始时德国的赔款就不得不进行削减，1922年3月规定本年度的赔款额削减到7.2亿马克，而8月又规定缴纳赔款推迟六个月。而对此，英国人相信德国确实无力支付，主张延期缴付，但法国人却认为德国不愿履行它的义务，于是便有了1923年1月11日的法比联合出兵占领鲁尔。法国出兵鲁尔对德国造成的经济影响是巨大的：德国丧失了钢产量的80%，煤产量的85%，铁路运输和矿山交通的70%，对外贸易恶化，经济陷入崩溃，一年中近千万德国居民被逐出鲁尔。政府为了支持德国民众的“消极抵抗”运动也耗去了大量资金，马克跌到无异于废币的地步，人民生活遭到了毁灭性的打击。中央银行与金融监管(第一课)1阿根廷，请别为我哭泣一提到阿根廷，许多人就会自然地联想到有名的探戈和足球，阿根廷是探戈舞的故乡。而阿根廷的足球也是全国上下最喜爱的体育运动，阿根廷的足球水平在世界上堪称首屈一指。但这个在探戈和足球方面为世人学习的国家，在政治和经济上却是各国学习的反面典型。上个世纪初，阿根廷的经济可与美国相媲美，国民生产总值是日本的一倍，人均收入也高于德国和法国，并因大量出口粮食和牛肉而被誉为“世界的粮仓和肉库”。但是在世纪之交的2001年，阿根廷的劳动生产率却仍然停留在1970年代的水平，而美国的劳动生产率则已在1970年的基础