科锐国际公司深度报告：国内领先人力资源服务商，AI与赋能提质增效.docx

正文目录

科锐国际：A股首家人服上市公司，深耕灵活用工领域近20年 5

发展历程：起家猎头，深耕灵活用工，一体两翼助力招聘全流程覆盖 5

管理团队深耕行业经验丰富，多次发布股权激励充分调动积极性 6

财务简析：国内业务已显著回暖，静待海外市场经营拐点 8

数字化助力提质增效，已基于云平台接入DeepSeek-R1大模型 12

内部信息化和数字化建设：接入DeepSeek-R1大模型，以期提升匹配效率 13

对外推出数字化产品：深挖长尾客户需求，打造新增长极 16

禾蛙平台：双边平台蓄流量，汇聚广泛需求提升质效 17

同道系列平台：聚焦优势行业与区域，深度垂直招聘高效触达客户 20

SaaS平台：提供全场景人力资源管理应用，助力企业数字化转型 21

盈利预测与投资建议 24

风险提示 25

图表目录

图表1:

科锐国际发展历程.....................................................................

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图表2:

科锐国际全链条人力资源服务............................................................

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图表3:

科锐国际股权结构图（截至2024/9/30）..................................................

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图表4:

公司管理层介绍.......................................................................

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图表5:

2019-2021年股权激励计划中公司层面考核目标及实际完成情况..............................

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图表6:

2024-2026年股权激励计划中公司层面考核目标............................................

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图表7:

科锐国际收入及增速...................................................................

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图表8:

科锐国际归母净利润及增速.............................................................

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图表9:

科锐国际收入及增速（分季度）..........................................................

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图表10:

科锐国际归母净利润及增速（分季度）...................................................

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图表11:

科锐国际分业务收入拆分（亿元））.....................................................

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图表12:

科锐国际分业务收入占比..............................................................

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图表13:

科锐国际分业务毛利率拆分............................................................

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图表14:

科锐国际分业务毛利占比..............................................................

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图表15:

科锐国际各项费用率.................................................................

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图表16:

科锐国际研发费用（亿元）............................................................

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图表17:

科锐国际数字化进程导图..............................................................

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图表18:

科锐国际研发支出总额及占总营收比例..................................................

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图表19:

科锐国际人员数量及占比..............................................................

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图表20:

内部信息化数字化提质增效...........................................