证券投资学第一部分.pptVIP

证券投资基金的分类*山东经济学院财政金融学院*投资基金按设立方式分为契约型基金、公司型基金；按能否赎回分为开放型基金、封闭型基金；按投资目标分为收入型基金、收入成长型基金、平衡型基金、成长型基金、积极成长型基金、新兴成长型基金；按投资对象分为环球基金、国家基金、区域基金；按发行对象分为海外基金和国内基金；按品种分为股票基金、债券基金、货币基金和衍生基金。契约型基金与公司型基金的比较*山东经济学院财政金融学院*资金的性质不同：契约型基金的资金是信托财产，公司型基金的资金为公司法人的资本。01投资者的地位不同：契约型基金的投资者购买受益凭证后成为基金契约的当事人之一，即受益人，无表决权；公司型基金的投资者购买基金的股票后成为该公司的股东，享有表决权。02基金的营运依据不同：契约型基金依据基金契约营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。03封闭式基金与开放式基金的区别*山东经济学院财政金融学院*期限不同。封闭式基金通常有固定的封闭期，通常在5年以上，一般为10年或15年。而开放式基金没有固定期限。01发行规模限制不同。封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模，在封闭期限内未经法定程序认可不能再增加发行。开放式基金没有发行规模限制。02基金单位交易方式不同。封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回，开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请。03基金单位的交易价格计算标准不同。除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映基金的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于基金每单位净资产值的大小，不直接受市场供求影响。01投资策略不同。封闭式基金的基金单位数不变，资本不会减少，因此基金可进行长期投资。开放式基金因基金单位可随时赎回，基金资产不能全部用来投资，必须保持基金资产的流动性。02第二节证券投资基金的运作*山东经济学院财政金融学院*委托与受托托管人持有人所有者与经营者经营与监管具体见课本109页管理人山东经济学院财政金融学院山东经济学院财政金融学院前言：证券及有价证券*山东经济学院财政金融学院*从法律意义上说，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。证券的含义作为证券，必须具备两个最基本的特征：一是法律特征，二是书面特征。凡同时具备上述两个特征的书面凭证才可称之为证券。凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券。它可分为两个大类：一类是证据书面凭证，另一类是某种私权的合法占有者的书面凭证，即占有权证券。有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证，这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，持有者可凭以直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。在证券理论和实务中，通常所指证券就是有价证券。有价证券的分类*山东经济学院财政金融学院*广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。本课即在此种意义上使用这一概念。有价证券可以从不同的角度作出不同的分类。按证券发行主体分类公司证券、金融机构证券、政府证券2014按证券上市与否分类上市证券和非上市证券。2015按证券收益是否固定分类固定收益证券和变动收益证券。2016按证券发行的地域和国家分类国内证券和国际证券。2017按证券募集方式分类公募证券和私募证券。2018按证券性质分类股票、债券和其它证券三大类。2019有价证券的特征产权性期限性收益性流动性风险性机会性相关性说法很多，注意正确理解12第一部分证券投资工具第一章股票第二章债券第三章证券投资基金第四章衍生金融工具第一章股票*山东经济学院财政金融学院*213第一节股份公司第二节股票的含义与分类第三节股票的股息与红利第一节股份公司*山东经济学院财政金融学院*一、股份公司的性质和特点（一）股份公司的性质1