证券市场的运行和管理.pptVIP

30,498,000.00例：南方建材股票发行价：9000万+3500万?（12-3）/12发行总市值=4.60?3500万=1.61亿元P=?17.53=4.60元/股（五）股票发行程序首次公募发行程序准备——申请——推介——发售增发股票的程序向社会公募向原股东配售制定计划、董事会决议、股东大会通过——公告——提出申请文件——公布增发公告，确定登记日——增发过程的操作——办理股份变更登记筹集稳定资金灵活运用资金满足多渠道筹资需求转移通涨风险维持对企业控制债券发行目的四、债券发行市场发行额——资金需求，还本付息能力，企业资信度，市场吸收能力，法定最高限额。券面金额——购买能力，发行成本。12（二）债券发行条件利率水平——基准利率，利率结构，期限长短，信用级别，利息支付方式，投资者接受程度，发行者承受能力，有关法规。利息支付次数——物价预期，市场习惯，支付网点。计息方式——期限，物价预期，市场习惯。利率：（二）债券发行条件期限所需资金的性质和用途对市场利率水平的预期流通市场的发达程度发行者的信用度债券发行条件发行价格平价发行溢价发行折价发行偿还方式发行担保税收效应定向发售承购包销直接发售招标发行缴款期招标价格招标收益率招标（三）债券发行方式01到期偿还，期中偿还和展期偿还03定时偿还和随时偿还02全额偿还和部分偿还04抽签偿还和买入注销（四）债券偿还方式010203040506全额偿还期中偿还定时偿还-抽签偿还债券偿部分偿还选择性购回还方式随时偿还-买入注销提前回售展期偿还到期偿还（五）我国国债发行方式1、行政摊派2、承购包销（1）国债一级自营商制度（2）通过证券交易所交易结算系统发行记帐式国债3、招标发行（1）标的-缴款期招标、价格招标、收益率招标（2）方式：荷兰式-统一价格招标美国式-多种价格招标证券交易所的定义和特征01定义：证券交易所是买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的次级市场，是整个证券市场的核心。02证券交易所第三节证券流通市场证券交易所特征2、证券交易所特征（1）有固定的交易场所和严格的交易时间（2）参加交易者为具备一定资格的会员证券公司（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券（4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率（5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化ABC公司制会员制证券交易所的组织形式（三）证券上市制度证券上市证券上市的好处上市公司----提高公司声誉、实现资本大众化和股权分散化、提高证券流动性、有利于增资扩股、约束经营者、有利于实现存量资产重组和资本经营。投资者----买卖便利、成交价格公平合理、信息披露公开规范、订立统一佣金标准。一般条件-公司情况、经营状况、财务状况、股票状况我国股票上市条件《公司法》第152条股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行公司股本总额不少于人民币五千万元上市条件（三）证券上市制度开业时间在三年以上，最近三年连续盈利。原国有企业依法改建而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；01持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，其向社会公开发行股份的比例为百分之十五以上；02公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；01国务院规定的其他条件。023241交易系统：撮合主机、通信网络、柜台终端监察系统：行情监控、交易监控证券监控、资金监控结算系统信息系统：交易通信网、信息服务网、证券报刊、因特网（四）证券交易所的运行系统交易原则——价格优先、时间优先交易规则交易时间交易单位价位报价方式-口头、手势、牌板、电脑价格决定涨跌停板大宗交易（五）证券交易原则和交易规则上市条件和信息披露要求不变1、两个不变：所遵循的法规不变监察独立代码独立指数独立2、四个独立：运行独立（六）我国的中小企业板块23145市牛市股票行情持续上涨，市场前景