2025年证券投资学考研曹凤岐版笔记+真题解析宝典.doc

《证券投资学》考研曹凤岐版考研笔记与考研真題

第一章证券

1.1复习笔记

考点一、证券的概念及特性

1证券的概念

证券是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。证券上记载有一定的财产或权益内容，持有证券既有权利按照券面所载内容获得对应的权益。

有价证券是证券的一种，表达具有一定的财产权并且可以自由让渡的证券，既表明证券持有人根据券面所载财产内容可以行使的权利的证券。

有价证券可以分為：

（1）货品证券，是有权领取货品的凭证，其权利的标的物是特定的货品；

（2）货币证券，是对货币有祈求权的凭证，其权利的标的物是一定的货币额；

（3）资本证券，其标的物也是货币额，它与货币证券的区别之处在于它侧重于对一定的本金所带来的收益的祈求权；

（4）其他证券，包括土地所有权证、银行存折等。

有价证券可以按照广义和狭义进行划分。广义的有价证券包括前面所列的货品证券、货币证券和资本证券，甚至范围更广；而狭义的有价证券一般代表货币证券和资本证券，更多的時候又专指股票、债券之类的资本证券，这時一般将它简称為证券。“证券”一般是特指资本证券。

有价证券作為资产所有权或债权的一种法律证书，既代表经济利益的一种权利，一般可以兑换、转让和买卖。

2有价证券的本质

有价证券是一种表达资产所有权或债权的法律证书，既代表一种经济权利。有价证券的持有者应承担对应的权利和义务。与此同步，有价证券也是金融工具、投资工具与一种投资凭证。公众可以通过对有价证券的买卖、转让、抵押、继承等方式参与投资。

有价证券可以給持有者带来一定的定期收入，又能以商品的形式进行自由买卖转让，它不属于生产经营的物资，在生产经营过程中也无法发挥作用，因而它不是真正的资本。

（1）股票、债券等可以从它本来代表的現实资本中脱离出来而在证券市场上进行相对独立的运动，产生资本的二重化現象，因此，它們又可以被当作一定的虚拟资本的凭证，具有虚拟资本的性质，可被称為虚拟资本证券。

（2）构成虚拟资本的有价证券自身不具有任何价值。它們只是代表获得收益的权利。一切有价证券都代表着资本所有权的证书。

（3）在企业的生产过程中，有价证券自身并不能发挥作用，虚拟资本是独立于实际资本之外而存在的一种资本形式，不是真正的资本。

（4）虚拟资本不是現实的财富，但它具有使财富的集中的功能。

3有价证券的功能

（1）资本证券是結合成一体的资本、财产或债权债务关系的份额比，它不仅可以让发行人愈加以便地将社会上零碎的货币资金集中為整体的社会资金或职能资本，又可以让规模较小的货币资金享有巨额资本的规模效益。

（2）货币证券具有节省現金使用，以便交易支付和汇总的功能，从而提高资本的使用效率和资本转移的安全性。

（3）中央银行通过某些有价证券来实現控制货币供应量、调整经济运行的目的。

（4）有价证券作為投资、融资的工具，可以迅速转移资金，使资金向效益高的方向流动，对社会资源的有效配置起到增进作用。

（5）伴随現代经济的发展，金融证券化、国际化成為历史趋势。金融证券化，对于金融工具的创新，金融工具的发行、买卖深入的规范化起到了增进作用。

（6）有价证券及其衍生工具的发展，使社会融资范围深入扩大，使得一国在国际上进行投资与筹资愈加具有优势。

总之，有价证券是信用制度的产物，也是信用制度深化的原因。证券交易的产生、丰富和发展对社会经济发展起着越来越重要的作用。

考点二、股票

1股票的特性

股票作為股份资本所有权证书，是投资人入股并获得收益的凭证。它既是一种集资工具，又是企业产权的存在形式，代表资产所有权。股票的重要特性体現為三个方面，详细内容見表1-1。

表1-1股票的特性

股票所代表的资本属于股份企业资金的一部分，借入资本和权益资本是企业资金的两个构成部分，借入资本是债务，权益资本是所有者的投入。只有权益资本（股本）才也許形成股票，因此，不是所故意义上的资本都能形成股票。

企业决定了单位股票的大小，而法律规定了股票与否有一定面值。我国法律不容許发行无面额的股票，规定必须用人民币计价。

2股票的分类

股票的种类繁多，按不一样的原则可以提成不一样的类别，详细内容見表1-2。

表1-2股票的分类

3股票的价值和价格

股票代表一定价值量，简称“股票价值”。股票价值确实定形式重要有下面几种：

（1）票面价值

票面价值是在股票正面所记载的股票的价值。是确定股东所持有的股份占企业所有权大小、核算股票溢（折）价发行、登记股本账户的根据。面值為企业确定了最低资本额，因此其是一种任意确定的较低的数值。

（2）账面价值

账面价值表达為资产总额减去负债（企业净资产），再减去优先股价值，得到一般股价值。以企业净资产除以发行在外的一般股股数，则為一般股每股账面价值，又称“股票净值”。

企业资产净值是指企业的资本额（股票总金额），加上公积金和保留盈余所得