润和软件-市场前景及投资研究报告：信创企业，“鸿蒙+欧拉”生态核心参与者.pdfVIP

公司深度研究|润和软件

信创领军企业，“鸿蒙+欧拉”生态核心参与者证券研究报告

2025年03月29日

润和软件（300339.SZ）首次覆盖

核心结论公司评级增持

股票代码300339.SZ

核心结论：我们预计润和软件2024-2026年营收分别为35.86、43.15、52.79

前次评级--

亿元，归母净利润分别为2.20、3.11、4.30亿元。参考可比公司估值，考虑

评级变动首次

润和软件为国内信创领军，在金融科技、电力能源行业领域深耕积累，开源

当前价格52.2

鸿蒙、开源欧拉、AI中枢平台等创新业务有望支撑公司新一轮成长，首次

覆盖，给予“增持”评级。近一年股价走势

信创领军企业，“1+2+3+8”战略行稳致远。1）公司聚焦金融科技、智能物润和软件IT服务Ⅲ创业板指

240%

联、智慧能源三大业务领域，其中金融科技业务是公司的传统优势领域。2）202%

明确了“1个核心+2大系统+3大平台+8大行业”全新战略，深度参与企业164%

126%

数智化转型。3）营收稳健增长，且2024年前三季度公司营收增速有所回升；88%

50%

创新业务占比逐步提高，有望打开增长新空间。12%

公司为“鸿蒙+欧拉”生态核心参与者，产品化能力逐步提升。-26%

2024-032024-072024-11

⚫开源鸿蒙：鸿蒙生态蔚然成林，公司作为核心共建者，有望深度受益。

1）操作系统是终端设备的灵魂，实现自主可控才能有效应对外部技术

封锁压力，我们看好鸿蒙在关基领域的前景。2）鸿蒙原生应

用开发需求旺盛，相关人才较为稀缺，我们预计大部分APP厂商会直

接向合作伙伴采购技术服务，OpenHarmony生态核心参与者有望占

据较多份额。3）润和软件是OpenHarmony项目A类捐赠人，且面向

多行业发布基于OpenHarmony的商业发行版操作系统，技术积累深厚，

且哈勃已入股子公司润开鸿，公司有望深度受益于鸿蒙生态发展。

开源欧拉：服务器