中国外运2024年年报点评：业务量持续增长，坚持高分红回报股东.docxVIP

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世界一流智慧物流平台，为客户提供端到端的全程供应链方案和服务

中国外运是招商局集团物流业务统一运营平台和统一品牌。2003年2月13日在香港联合交易所上市，2019年1月18日在上海证券交易所上市，是“A+H”两地上市公司（股票代码：00598.HK，601598.SH）。中国外运以建设世界一流智慧物流平台企业为愿景，聚

焦客户需求和深层次的商业压力与挑战，以最佳的解决方案和服务持续创造商业价值和社会价值，形成了以专业物流、代理及相关业务、电商业务为主的三大业务板块，为客户提供端到端的全程供应链方案和服务。

图1：中国外运发展历程

数据来源：公司公告，

中国外运的产品和服务包括合同物流等专业物流以及海运、空运代理等货运代理业务以及跨境电商物流等电商业务。公司是中国最大的货运代理公司，根据全球物流业权威杂志

《TransportTopics》2024年公布的全球海运/空运货代50强榜单，中国外运海运货代位居全球第二、亚洲第一；空运货代位列全球第五、亚洲第一，货运代理业务提供公司大部分收入和利润；专业物流根据客户的不同需求，为客户提供量身定制的、覆盖整个价值链的一体化物流解决方案；公司大力发展跨境电商业务，并积极探索物流电商平台模式。

表1：分业务介绍以及收入利润占比情况

业务分类

业务内容

2024年

收入占比

2024年

分布利润占比

专业物流

合同物流

主要为客户提供包括采购物流、生产物流、销售物流、逆向物流等供应链全程物

流管理服务，同时还可提供物流方案设计咨询、供应链优化及供应链金融等增值服务。

26.5%

23.1%

项目物流

主要服务于出口项目，面向电力能源、石油化工、冶金矿业、基础设施、轨道车辆等行业的中国对外工程承包企业，提供工程设备及物资从中国到海外目的地的

门到门、一站式物流解决方案设计及执行服务。

化工物流

主要服务于精细化工行业客户，为客户提供供应链解决方案及物流服务，主要包

括危险品及普通包装化工品的仓储、运输配送、国际货代和多式联运等。

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业务分类

业务内容

2024年

收入占比

2024年

分布利润占比

冷链物流

主要服务于品牌餐饮、零售商超、食品加工制造及流通企业、进出口贸易客户，

为客户提供全程端到端一站式服务，主要包括冷链仓干配一体化业务、进出口国际供应链业务。

代理及相关业务

海运代理

主要为客户提供订舱、安排货物出运、提箱、装箱、仓储、集疏港、报关报检、

分拨、派送等与水路运输相关的多环节物流服务。

63.6%

71.8%

空运代理

主要为客户提供提派、报关报检、仓储、包装、订舱及操作、航空干线运输代理

和卡车转运等专业化空运货运代理服务。

铁路代理

国内领先的铁路货代服务商，可为客户提供散杂货和集装箱等多种方式的铁路代

理服务和信息服务，包括国内铁路代理服务、国际铁路代理服务（含过境铁路代理服务）以及海铁联运在内的全程供应链服务。

船舶代理

为船公司提供船舶进出港、单证、船舶供应及其他船舶在港口相关业务等服务。

库场站服务

为客户提供货物储存及装拆箱、货物装卸、发运、分拨配送等相关服务。

电商业务

跨境电商物流

为满足跨境电商客户的物流需求，通过整合干线和海外仓资源进行标准化产品开

发和设计。

9.9%

5.1%

物流电商平台

通过公众物流电商平台–运易通向平台客户提供各种线上化公共物流服务，包括海

运、陆运、空运、关务等在线交易和服务以及在线保险、全程可视化等增值服务。

物流装备

共享平台

提供集装箱和移动冷库等物流设备租赁及追踪、监控服务。

数据来源：公司公告，

对公司未来发展前景有坚定信心，控股股东持续增持公司股份。公司控股股东为中国外运长航集团，实际控制人为国务院国资委。公司在2024年12月30日收到外运长航的通知，

2024年11月8日至2024年12月30日期间，外运长航以集中竞价方式增持了公司A股

股份5312.4万股，约占公司总股本的0.73%，截止2024年12月31日，控股股东直接和间接持有公司36.1%股份，外运长航及其一致行动人合计持有公司59.2%股份。

图2：中国外运股权结构图

数据来源：公司公告，

受益于业务量增长，公司营收增长。面对市场需求不足等多重压力，公司大力拓展国内外市场，公司主要板块的业务量实现双位数增长，其中海运代理、空运通道和铁路代理业务量分别同比增长13.3%、14%、13.7%，2024年实现营业收入671.7亿元，同比增长8.4%；

合同物流