“泛越野”市场新变局、新机遇.docxVIP

目录索引

一、复盘：国内优质供给降低购置和使用成本，越野SUV市场持续扩容 5

（一）非承载式车身SUV市场：21年以来市场空间持续扩容，进口占比大幅下滑.5

（二）泛越野SUV市场：优质供给满足个性化需求叠加使用成本下探，20年以来持续抢占城市SUV份额 7

（三）竞争格局：非承载式车身SUV市场坦克品牌占据主导地位，泛越野SUV市场中奇瑞捷途份额持续提升 9

二、海外：非承载车身SUV市场集中度下降，PHEV需求持续提升 11

（一）市场空间：海外非承载车身SUV销量规模为150万辆以上，其中澳大利亚和中东等国家需求呈现持续提升趋势 11

（二）竞争格局：海外非承载车身SUV市场品牌集中度高，20年以来集中度呈现下滑趋势 13

（三）动力类型：海外PHEV越野车型销量显著增长，PHEV海外需求值得期待.15

三、展望：越野车国内技术创新有望进一步切分城市SUV份额，海外份额提升值得期待

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（一）国内：技术创新降低使用成本叠加增加舒适性配置，非承载越野SUV有望进一步切分城市SUV份额打开增长空间 17

（二）海外：坦克品牌海外终端份额持续提升，中长期视角下销量中枢有望进一步上移 18

四、投资建议 20

五、风险提示 20

图表索引

图1：非承载式车身SUV销量年度数据（万辆） 5

图2：非承载式车身SUV分国产/进口销量（万辆） 6

图3：非承载式车身SUV分国产/进口销量占比（%） 6

图4：非承载式车身SUV代表车型油耗（L/100km） 7

图5：非承载式车身SUV代表车型指导价（万元） 7

图6：泛越野SUV市场销量（万辆）和同比增速（%） 8

图7：泛越野SUV市场典型品牌／车型年度交强险销量（万辆） 8

图8：泛越野SUV市场PHEV车型销量（万辆）和占比（%） 9

图9：国内非承载式车身SUV市场分品牌份额变化情况（%） 9

图10：泛越野SUV市场（剔除非承载车身SUV）分品牌份额变化情况（%）.10

图11：海外非承载越野SUV车型销量（万辆）及同比增速（%） 11

图12：美国非承载越野SUV车型销量（万辆）及同比增速（%） 11

图13：海外非承载越野SUV车型销量分国家占比（%） 12

图14：海外非承载越野SUV车型分国家销量（万辆）变化情况 12

图15：海外非承载越野SUV市场TOP7品牌销量年度变化（万辆） 13

图16：海外非承载越野SUV市场TOP7品牌份额年度变化（%） 13

图17：海外非承载越野SUV市场集中度变化 14

图18：海外非承载越野SUV市场TOP5车型份额（%） 14

图19：海外非承载越野SUV市场TOP5车型销量（万辆） 15

图20：牧马人燃油版本与PHEV版本销量对比（万辆） 15

图21：牧马人PHEV版本分国家销量对比（辆） 16

图22：长城汽车Hi4-T架构 17

图23：长城汽车Hi4-Z架构 17

图24：坦克500Hi4-T和坦克500Hi4-Z销量对比 18

图25：长城汽车坦克品牌23-24年海外分国家终端销量（辆） 18

图26：长城汽车坦克品牌23-24年海外终端份额（%） 19

写在前面：

综合考虑当前越野SUV市场的技术变化、消费者多样性需求和越野场景的差异化，我们对非承载式车身和泛越野市场定义如下：

非承载式车身SUV市场：具备非承载式车身，机械四驱同时基本配备三把差速锁，具备全场景、全地形的适应能力，典型车型如坦克300、普拉多；

泛越野SUV市场：既包括非承载式车身SUV市场，也包括城市底盘越野外观

SUV的市场，典型车型如哈弗猛龙，捷途山海T2。

一、复盘：国内优质供给降低购置和使用成本，越野SUV

市场持续扩容

（一）非承载式车身SUV市场：21年以来市场空间持续扩容，进口占比大幅下滑

坦克价格下探提供优势供给，叠加混动技术降低消费者使用成本，拉动非承载式车身SUV市场空间持续扩容。根据交强险，2024年非承载式车身SUV销量为34.6

万辆，同比+48.4%。分品牌来看，24年坦克/方程豹分别贡献增量4.2/4.8万辆。该市场21年以来的持续扩容，主要受益于以坦克为代表的自主优质供给降低了购买成本和使用成本。其中以坦克500Hi