AI：新一轮科技革命改变世界——新时代的底层逻辑系列之三.docxVIP

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。

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正文目录

人工智能产业的发展方向 3

第一，从上游来看，算力为支撑AI发展的根基，特别是自研加速芯片或将成为未来产业的核心竞争方向。此外，数据、能源等资源亦是培育竞争壁垒的关键。 3

第二，从中游来看，算法等技术创新有望带来模型层面的突破性进展，且开源的生态也将进一步加速模型与算法的迭代速度。 4

第三，从下游来看，应用端即将迈入快速扩张时期，特别是AIagent发展进入工程化阶段。 5

第四，关注由于AI发展所导致的道德、环境、制裁与国别竞争等衍生问题。 6

人工智能发展的短期影响 7

第一，人工智能发展或可带动新一轮资本开支周期，国内外龙头公司AI投资增速加快或可对短期经济起到提振作用。 7

第二，以Deepseek为代表的产业亮点彰显我国的创新能力，“创新驱动发展”缓解了市场对老龄化、经济动能缺失等问题的担忧情绪。 10

第三，人工智能技术的发展具有正向外部性，股市上涨、产业链重构与新质生产力培育等有助于各部门信心的修复与经济循环的畅通。 11

第四，AI发展对实际融资需求和价格信号等方面影响相对有限。 13

人工智能发展的长期影响 14

第一，人工智能的发展会对经济模式产生深远影响，长期来看会提升潜在经济增速并推升生产力跃升。.14

第二，AI对价格影响更偏长期，可通过效率提升与定价优化等渠道抑制通胀。 15

第三，AI技术有潜力成为后续决定国家竞争力的关键因素，从而影响国际竞争格局与产业发展走向。 16

人工智能发展对就业的影响 17

结论与启示 20

风险提示 21

2022年，以ChatGPT为代表的生成式人工智能大模型应运而生，其通用性、创造性与自学习性的特征引领AI领域进入新的发展阶段。以中美为代表的各国在该领域展开激烈竞争，相关国内外科技公司加快布局，相继推出大模型，且模型在垂直领域逐步得到广泛应用。2025年，Deepseek的推出再度重塑市场生态格局，其轻量化、开源、低成本与强推理等特征与发展模式进一步拓宽了AI演化的可能性边界，人工智能的发展演化进一步加速。

综合来看，当前全球经济处于传统信息技术时代的尾声，而人工智能有望成为引领第四轮科技革命的重要力量，从而对世界的经济、政治、文化、科技产生重大影响。因此，本文着重探讨人工智能产业未来的发展方向，以及对就业、经济等多个层面的影响。

人工智能产业的发展方向

人工智能技术的突破正在改变世界。从发展路径来看，其会率先带动数据生产、算法与软件开发、芯片、存储器等前端产业发展，随后逐步拓展至后端应用环节。具体来看，我们对人工智能产业未来的发展路径进行如下展望：

第一，从上游来看，算力为支撑AI发展的根基，特别是自研加速芯片或将成为未来产业的核心竞争方向。此外，数据、能源等资源亦是培育竞争壁垒的关键。

算力是AI行业发展率先受益的赛道，广义算力产业链包含AI基础设施建设（AI服务器、云计算等）、芯片、存储和网络四个部分。其中，芯片是算力实现的核心，主要包括CPU、GPU、ASIC等五大类，近年维持着高速发展的态势。据信通院表示，2023年全球算力总规模达到910EFLOPS，同比40%，且预计到2030年期间，算力复合增速将达到65%，或标志着算力高速发展时代的来临。从国别来看，中美两国在算力领域遥遥领先，2023年份额占到全球34%与33%。此外，从目前发展的路径来看，算力作为AI发展根基的地位尚未动摇，人工智能产业链的资本开支，对算力的长期发展具有利好作用。

2025年，Deepseek推出了低成本与轻量化的发展模式，对算力市场规模预期与芯片发展方向均产生了深远影响。一方面来看，Deepseek模型在同样智能水平下极低训练成本的特性，致使市场对短期算力需求的预期有所下调。但考虑到低成本与开源模式降低了行业的进入门槛，长期的AI的普及化进程会有所加快，从而利于提升算力需求；此外，借助算力提升智能水平仍是人工智能发展的重要途径之一，国内外科技公司资本支出计划的大幅提升与之佐证；另一方面来看，自研加速芯片（ASIC）将成为未来AI领域的核心竞争方向。此前，英伟达凭借其高性能的GPU产品占据主导地位。而Deepseek带来“极致压缩+高效强化训练+推理需求大幅增加”的低成本新模式，在此背景下，定制化且擅长推理需求的ASIC时代即将来临。谷歌、Meta、华为等科技巨头纷纷基于ASIC技术路线进行战略布局，力求降低对英伟达的过度依赖。

图表1：全球算力规模变化 图表2