巴克莱银行 关税取消？没那么快...：美国一家法院裁定特朗普的解放日关税非法，但这不会影响潜在的制药关税，这些关税属于232条款而非《国际紧急经济权力法》（IEEPA）。232条款….pdfVIP

股票研究

欧洲制药与生命科学2025年5月29日

欧洲制药与生命科学

关税取消？等等……

美国法院裁定特朗普的“解放日”关税非法，但这不会影响首印象

潜在的药品关税，因为后者属于第232条款而非IEEPA。

第232条款的评论已于昨日公开，企业警告称将面临药品欧洲制药与生命科学

短缺和价格上涨；我们将在下文提供评论。中性

欧洲制药与生命科学

EmilyField,CFA

+44(0)2077736263emily.fiel

d@巴克莱，英

昨晚，美国国际贸易法院ruled认为总统唐纳德·特朗普最近的全球关税计划，称为“解放国

日”关税，是非法的。法院发现总统没有使用紧急经济权力立法的权力；特朗普政府表示将

提起上诉。然而，我们强调这一裁决**不影响**特朗普政府根据单独法律授权发布的关税

，包括钢铁、铝、汽车、药品、半导体等。因此，鉴于始于4月1日的第232项研究，以及ShirleyChen,博士

未来可能的结果，关税仍然是制药行业的潜在风险。我们对关税对我们覆盖公司的影响进+44(0)2077732109shirl

ey.chen@B

行了详细分析；其中AZN/ROG/GRF似乎受到最大程度的保护，而SDZ/UCB/GSK似乎最

容易受到潜在的美国行业关税风险的影响，但我们承认存在许多未知的限制。(Fig1,sarclays,UK

ee:欧盟制药业：菲尔德与皮特曼的关税工具包和情景分析；Azn/Rog/Grf似乎受到最充

分的保护

(10/04/25)查尔斯·皮特曼-金，CFA

and欧洲制药与生命科学：商务部确认药品232调查于4月1日开始...这些关税他们正在来

+44(0)2031346023charles.pi

(15/04/25)).

tman-king@巴克

莱，英国