“国别研究”系列报告：东南亚调研之二，印尼见闻.docx

图表索引

图1：疫后印尼GDP增速持续维持高位 6

图2：印尼三大产业占GDP比重 6

图3：印尼劳动人口(15-64岁)占比较高 6

图4：消费支出始终是支撑印尼经济最重要分项 6

图5：印尼的出口占比约20%（越南超过80%） 7

图6：印尼FDI存量占比约20%（越南超过50%） 7

图7：越南大型超市中的中国品牌身影 8

图8：中国出口印尼商品金额占比 9

图9：印尼出口中国商品金额占比 9

图10：雅加达市中心街景——两轮车上的国家 9

图11：高楼树立在贫民区当中 9

图12：“迈向中产阶级”是印尼最大的群体 10

图13：5月25日雅加达街景——马克龙访印的宣传大屏幕 11

图14：5月24日上午李强总理抵达印尼 11

图15：中国与印尼关系发展历程 12

图16：印尼吸收外国直接投资及中国地位 16

图17：中国对印尼直接投资总趋势及产业分布 17

图18：印尼近年最低工资涨幅明显，劳动成本优势降低 20

图19：印尼地价显著高于苏州常州 20

图20：不同类型公司企业所得税免税期 20

图21：不同工业开发区等级的企业优惠政策 20

图22：最新的关税对比——中国出口美国VS印尼出口美国 21

图23：A股ROE仍在下行区间，主要受周转率拖累 21

图24：当前A股非金融供需缺口逐渐收敛 21

图25：消费占GDP比重稳定在60%以上 22

图26：印尼消费支出占收入比约80% 22

图27：印尼各世代占总人口比例 23

图28：雅加达与上海商场密度对比 23

图29：印尼十大大都会区概况 23

图30：印尼大都会区的人口占比和消费占比 23

图31：名创优品，非周末上午11点的买单人群 25

图32：印尼超市里的“元气森林” 25

图33：印尼路边的“蜜雪冰城” 25

图34：蜜雪冰城的定价略高于国内 25

图35：比亚迪SEAL的印尼定价约28WRMB；国内定价约17-23WRMB 25

图36：印尼比亚迪的定价 25

图37：雅加达电器城里的中国品牌1 26

图38：雅加达电器城里的中国品牌2 26

表1：印尼和越南主要经济指标对比 5

表2：2024年印度尼西亚进出口国别TOP10(亿美元) 7

表3：东盟国家中，中国与印尼的外贸总额排名第三 8

表4：印尼的新政府更迭后，保持对华较为友好的外交态度，给中国企业释放了稳定的营商预期 12

表5：普拉博沃上任以来的主要政策主张 13

表6：中国国务院总理李强2025年5月24-26日印尼访问——新能源、旅游、中

医、数字经济 14

表7：法国总统2025年5月印尼访问 15

表8：过去3年中国企业投资印尼的10个规模最大的项目（资源及金属、新能源、

互联网） 17

表9：中国在印尼的主要建厂情况 18

表10：越南、印尼调研制造业综合成本，已较中国本土没有明显优势 19

表11：2024年印尼主要消费品市场品牌零售份额 24

引言：东南亚调研第二站——印尼

从出口到出海，东南亚新兴市场对于中国的重要性不断提升。

2024年广发证券组织越南联合调研，2025年我们选择印尼，同样是高增速的东南亚新兴经济体+具备外向经济属性，与中国的联结愈发紧密。

表1：印尼和越南主要经济指标对比

数据来源：，商务部，中国新闻网，

印尼的经济特征：高增长、消费驱动、活力人口。

24年印尼经济已经恢复到甚至超过19年发展水平（世界银行），疫后印尼经济修复程度居东盟国家前列（越南也恢复强劲）。根据数据，印尼2022-2024年GDP增速均高于5%；此外，印尼2024年人均GDP达4960美元（约处于中国2010年水平），高于越南的4700美元。

印尼第三产业主导经济结构，持续释放增长潜力。印尼服务业占GDP比重居三大产业之首，为消费扩张与长期增长提供核心支撑。

图1：疫后印尼GDP增速持续维持高位 图2：印尼三大产业占GDP比重

数据来源：， 数据来源：，

与越南类似，印尼劳动力人口仍在红利期，这是中国企业向外走最看中的要素禀赋之一。印尼劳动年龄人口（15-64岁）占比较高。截止2024年，印尼总人口达

2.84亿人（全球第4），其中劳动年龄人口达1.96亿，占比持续保持约70%，其人口总量及结构为制造业发展提供充沛劳动力，同时支撑国内消费市场活力。活力的消费人群，使得消费构成印尼经济增长的核心驱动力。印尼消费占GDP比重显著高于投资与净出口，凸显其内需主导的高增长经济特征。

图3：印尼劳动人口(15-64岁)占