【国盛证券-2025研报】亨通光电（600487）：光纤光模块双轮驱动，加速AI时代布局.pdfVIP

证券研究报告|公司点评

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20250809

年月日

亨通光电（600487.SH）

光纤光模块双轮驱动，加速AI时代布局

事件：公司在互动平台表示，其800G光模块产品已在领先的交换机设备买入（维持）

厂商处通过测试，并将依据市场情况导入量产。与此同时，公司近期启动股票信息

了AI先进光纤材料研发制造中心的扩产项目，旨在提升特种光纤的产能。

行业通信设备

公司加码新一代G.654.E及特种光纤产能，旨在夯实AI时代数字底座的前次评级买入

“信息高速公路”。此次扩产聚焦于空芯、多芯等前沿光纤技术，是公司在08月08日收盘价（元）16.97

G.654.E光纤领域长期积累的延续和升级。G.654.E光纤因其具有超低损总市值（百万元）41,860.49

耗和大有效面积的特性，能够支持400G乃至更高速率信号的长距离传输，总股本（百万股）2,466.73

是连接大型、超大型数据中心集群的理想选择。随着AI训练和推理需求其中自由流通股（%）99.13

爆发，算力集群规模持续扩大，对跨地域、低时延的数据传输能力提出更30日日均成交量（百万股）56.41

高要求。公司作为国内最早实现G.654.E光纤研发和产业化的企业之一，股价走势

已在国家骨干网项目中实现大规模应用，此次再度扩产，将进一步巩固其

在AI算力网络物理层传输介质领域的领先地位。亨通光电沪深300

40%

800G光模块通过核心厂商认证，标志公司在高速光互联领域的关键卡位28%

取得重大突破。随着英伟达等主流AI芯片以每年一代的速度快速迭代，16%

光模块的需求也从400G迅速向800G及1.6T演进中。公司光模块业务起

4%

步虽晚，但通过外延并购与持续的自主研发，实现了跨越式发展。公司在

2021年已推出400G硅光模块和800G光模块样机，并较早布局CPO技-8%

术。本次800G产品通过认证，证明公司已打入主流AI供应链。结合公司-20%

已实现批量应用的400G光模块产品，公司已形成高中低速光模块全覆盖2024-082024-122025-042025-08

的产品矩阵，为抓住AI带来的结构性市场机遇奠定了坚实基础。