“十五五”资本市场改革与发展的重点前瞻：资本向新投资于人【2025年10月】.pdfVIP

资本向新投资于人

——“十五五”资本市场改革与发展的重点前瞻

首席经济学家：章俊

分析师：吴京、张琦

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CGS-NDI专题报告

资本向新投资于人

——“十五五”资本市场改革与发展的重点前瞻2025年10月02日

核心观点

9月29日召开中央政治局会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年分析师

规划重大问题。9月30日，证监会随即召开“十五五”资本市场规划上市公

章俊

司和行业机构座谈会，聚焦高质量做好“十五五”资本市场规划思路和举措谋

：010-80928906

划。下一阶段资本市场改革与发展成为政策关注的重点。

：zhangjun_yj@

在“两个变局、一个飞跃”的背景下，中国资本市场发展面临新要求和重

分析师登记编码：S0130523070003

要战略使命：一是把握全球资本配置调整窗口期，提高中国资本市场的开放

吴京

程度与吸引力。二是完善与新质生产力更为适配的资本市场制度，为科创企业

：010-80927767

提供全链条融资支持。三是响应居民资产保值升值、财富管理的迫切需求。

：wujing_yj@

十八大以来，我国资本市场改革大体呈现出“体系建设—制度改革—功能

分析师登记编码：S0130523080001

强化”的演进路线：“十二五”时期的改革重点在于健全多层次资本市场体

张琦

系。“十三五”时期开始探索基础制度改革，改革方向由搭建框架逐步转向完

善规则与治理。“十四五”时期，政策协同性显著增强，资本市场基础制度实：010-80927702

：zhangqi_yj@

现系统性重塑，同时也更加突出资本市场服务实体经济的功能定位。

分析师登记编码：S0130524080005

资本市场是连接实体经济与居民财富的核心枢纽，“十五五”时期“投资

于人”的理念将更为凸显：一方面，资本市场通过提供多元投资渠道，使居

民能分享创新企业的成长红利，拓宽财产性收入来源；另一方面，引导社会资研究助理：刘小逸、杨晓

本投向科技创新等重点领域，为新质生产力提供坚实的金融支撑。形成居民财

富增长与产业升级相互促进的格局，并不断彰显“投资于人”的理念。资本市场是连接实体经济与居民财富的核心枢纽

基于“十五五”资本市场改革新体系，将沿“促发展”与“守安全”双轨

推进，预计资本市场将着力做好以下五大重点工作：