【浙商-2025研报】汽车行业三季报业绩前瞻：关注特斯拉和国产机器人链业绩快速增长公司.pdfVIP

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汽车报告日期：2025年10月07日

关注特斯拉和国产机器人链业绩快速增长公司

——汽车行业三季报业绩前瞻

投资要点行业评级:看好(维持)

❑一、机器人：海内外产业链变化持续。

分析师：刘巍

①关注特斯拉机器人第三代定型时间及零部件核心变化，关注特斯拉后续量产执业证书号：S1230524040001

节奏。liuwei03@

②关注国产链核心零部件供应链变化。

研究助理：张逸辰

宇树科技：预计将在四季度提交上市申请文件。zhangyichen@

小米：关注小米旗下产业基金投向及机器人本体迭代。

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③关注特种机器人放量节奏及合作方。

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幅提升。

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④关注机器人零部件技术迭代。

谐波减速器：设计轻量化、材料低成本化。建议关注【隆盛科技】、【美湖股

份】、【西菱动力】。

行星减速器：关注新型减速器（摆线等）技术升级。建议关注【豪能股份】。

电子皮肤：视觉与触觉结合化。建议关注【隆盛科技】。

❑二、汽车零部件：关注国产化率快速提升的高壁垒环节。

发动机零部件：建议关注【长源东谷】、【西菱动力】。

传动机构：建议关注【豪能股份】。

三电系统：建议关注【隆盛科技】。

液冷：车规级功率半导体散热液冷化。建议关注【无锡振华】。

AIDC：柴油发电机应用广阔。建议关注零部件供应商【长源东谷】、【美湖股

份】。

华为车链供应商：华为合作车型销量走强，建议关注问界、尚界等畅销车型供

应链【长源东谷】、【隆盛科技】、【无锡振华】、【豪能股份】。

❑风险提示

机器人产业进展不及预期；下游客户销量不及预期；行业竞争加剧。

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