【中国企业跨国收购的财务风险问题探究—以苏宁易购收购家乐福中国为例9600字（论文）】 .pdfVIP

中国企业跨国收购的财务风险问题研究一以苏宁易购收购家乐福中国为例

目录

关键词：跨国收购；财务风险；苏宁易购；家乐福2

—、绪论2

二、相关概念与理论阐述2

（一）概念界定2

（二）理论基础3

1.风险管理理论4

2.协同效应理论4

三、苏宁易购收购家乐福中国案例介绍4

（―）苏宁易购概况4

（二）家乐福中国概况5

（三）苏宁易购收购过程与结果5

（四）苏宁易购收购家乐福中国收购动因5

1.整合优质资源，获得协同效应5

2.速进入市场，避开行业壁垒6

3.降低收购成本，增强市场控制力6

四、苏宁易购收购家乐福中国财务风险分析6

（-）收购定价风险识别6

（-）收购中财务风险识别7

1.融资风险识别8

2.支付风险识别8

（三）收购整合风险识别9

五、苏宁易购收购家乐福中国财务风险防范措施10

（-）收购定价风险防范措施10

1.具有企业收购经验，降低信息不对称性风险10

2.制定精战略计划，合理评估目标企业价值10

（二）收购融资和支付风险防范措施11

（三）收购整合风险防范措施11

六、结论11

摘要：本文选择苏宁易购收购家乐福中国作为研究案例，并运用了文献研究

法、案例分析法以及定性与定量相结合的方法对其进行了深入探讨，整合了有关

跨国收购、跨国财务风险以及收购前中后期的风险识别概念；其次简要介绍了收

购双方的背景、收购动机、风险识别与采取的风控方式，并通过此案例给予国内

企业跨国收购的风险控制措施的建议与启示，希望以此提高国内企业进行跨国收

购的成功率。

关键词：跨国收购；财务风险；苏宁易购；家乐福

—、绪论

企业收购，是现代企业在市场经济中快速拓展的必由之路。随着市场经济体

系的高速发展与经济全球化不断扩大，我国许多上市公司为了扩大生产规模经济

效应，提高市场占比份额，从而采取企业收购来进行融资的行为。但是由于国内

大多数产业在大多数竞争下趋于饱和，若仅局限于当前的情况而不转变战略，则

会阻碍企业的长期发展。因此，顺应经济全球化潮流，稳定自身的同时提高市场

竞争力，改良企业价值创造机制，才是企业获得稳定发展的长远之计。

但是在实际的发展过程中，我国企业在资本输出与资本引入方面仍然存在很

多欠缺，企业转型升级还面临着较大的阻碍。虽然我国相关部门出台一系列政策

文件，鼓励重视海外市场的拓展与自身相结合，但国内企业仍缺少收购方面系统

性的理论指引与跨国收购实例作为支撑，所以相较于国内进行收购活动，国内企

业在国际市场上的收购更为艰难，也面临更多挑战。

本文在对企业跨国收购过程财务风险理论进行了相关研究，并在此基础上以

苏宁易购并购家乐福为例，对并购活动进行了具体分解，随后分析了不同环节中

存在的财务风险，从而有助于我国企业跨国收购过程中实施有效的风险管理和具

有及时处理风险的有关对策，有助于企业正确认识国内外经济市场现行形态，切

实提高跨国收购成功几率。

二、相关概念与理论阐述

(―)概念界定

跨国兼并与跨国收购统称为跨国收购，它是一国企业为实现某一利润的目的,

从而以某种方式与途径买入其他国家企业全部资产，或把从事行驶运营活动的股

份买入，由此对他国企业的经营管理进行全部控制。在经济全球化趋势不断深入

下，使得跨国公司能够在全球范围内构建生产体系，最大化的合理使用资源。追

求利润最大化是任何企业经营的最终目标，这同样是跨国收购产生的最主要原因。

收购属于企业资本经营，具有经济和法律双重意义。收购的经济意义在于某一企

业经营控制权的易主，原投资者失去经营控制权的本质就是获得该企业的经营控

制权。而在法律意义下，中国《证券法》规定收购的实质就是收购了被收购企业

的全部股份。

完整的跨国收购主要分为以下三个阶段：第一阶段也称为筹备阶段，即交易

前的）隹备行为。开展收购之前