【东兴-2025研报】利安隆（300596）：业绩持续稳健增长，多元布局拓宽空间.pdfVIP

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利安隆（300596.SZ）：业绩持续稳2025年10月24日

东健增长，多元布局拓宽空间强烈推荐/维持

利安隆公司报告

兴

证

券利安隆发布2025年3季报：公司前3季度实现营业收入45.09亿元，公司简介：

股YoY+5.72%，归母净利润3.92亿元，YoY+24.92%。其中，第3季度单季实利安隆是全球领先的高分子材料抗老化助

份现营业收入15.14亿元，YoY+4.77%，归母净利润1.51亿元，YoY+60.83%。剂产品和技术供应商、国家级高新技术企

有业，主要产品有抗氧化剂、光稳定剂和整体

限公司业绩稳健增长，利润率逐季改善。前3季度公司营收端稳健增长，公司综解决方案复配产品U-pack。

公合毛利率增长0.59个百分点至21.72%，带动净利润增长。公司单季度利润率目前公司还布局了润滑油添加剂业务、生命

自2025年以来呈现逐季改善趋势，Q1/Q2/Q3毛利率分别为21.52%、21.65%、科学业务。

司资料来源：公司公告、东兴证券研究所

21.97%。

证交易数据

券润滑油添加剂业务拓展较好。锦州康泰二期产能于2024年投产后稼动率攀52周股价区间（元）40.48-24.69

研升。同时，公司持续开发大客户，积极参与发动机润滑油中国标准创新联盟的总市值（亿元）89.71

究中国标准制定，并与国际四大润滑油添加剂公司、国内具有实力的复合剂企业

流通市值（亿元）87.14

报密切合作，年内取得良好的合作进展，预计未来公司润滑油添加剂业务有望持

告续增长。总股本/流通A股（万股）22,962/22,962

流通B股/H股（万股）-/-

新兴业务领域布局取得积极进展。①公司布局生命科学业务，现已形成以生物

52周日均换手率3.56

砌块和合成生物为核心的产业，生物砌块业务从研发、量产准备，过渡到市场

开拓阶段，骨干产品严格对标行业先进水平。②公司于2024年通过收购韩国资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

公司切入聚酰亚胺（PI）材料领域。目前公司已在宜兴建设生产基地和研发中52周股价走势图

心，推动境内外双研发中心、双产业基地布局，预计2026年试生产。③此外，

47.2%利安隆沪深300

公司于今年2月启动产能出海计划，将在马来西亚建设海外研发生