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2025年金融风险管理师增量风险价值与边际风险价值的局限性专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师增量风险价值与边际风险价值的局

限性专题试卷及解析

2025年金融风险管理师增量风险价值与边际风险价值的局限性专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在计算增量风险价值（IVaR）时，以下哪项是其主要局限性？

A、计算过程过于简单

B、无法反映新头寸对现有组合风险的非线性影响

C、适用于所有类型的金融工具

D、能够精确捕捉极端市场情况下的风险变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。增量风险价值（IVaR）的主要局限性在于它假设新头寸对

组合风险的影响是线性的，无法准确反映非线性金融工具（如期权）带来的风险变化。

A选项错误，因为IVaR的计算实际上相当复杂；C选项错误，IVaR并非适用于所有

金融工具；D选项错误，IVaR在极端市场条件下的表现并不理想。知识点：增量风险

价值的计算原理与局限性。易错点：容易忽视IVaR对非线性风险的捕捉不足。

2、边际风险价值（MVaR）主要用于衡量什么？

A、整个投资组合的总风险

B、单个资产对组合风险的边际贡献

C、市场整体的系统性风险

D、特定时间段内的最大可能损失

【答案】B

【解析】正确答案是B。边际风险价值（MVaR）衡量的是单个资产对整个投资组合

风险的边际贡献，即增加或减少该资产时组合风险的变化量。A选项描述的是总风险价

值（VaR）；C选项涉及系统性风险，与MVaR无关；D选项是VaR的定义。知识点：

边际风险价值的应用场景。易错点：容易将MVaR与总VaR混淆。

3、以下哪项是增量风险价值（IVaR）与边际风险价值（MVaR）的共同局限性？

A、两者都依赖于历史数据的准确性

B、两者都能完全捕捉流动性风险

C、两者都适用于高频交易策略

D、两者都能准确预测黑天鹅事件

【答案】A

【解析】正确答案是A。IVaR和MVaR都依赖于历史数据来计算风险价值，因此

历史数据的准确性直接影响结果的可靠性。B选项错误，两者均无法完全捕捉流动性风

险；C选项错误，两者在高频交易中的应用有限；D选项错误，两者对极端事件的预测

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能力较弱。知识点：IVaR与MVaR的共同局限性。易错点：容易忽视历史数据对风险

价值计算的重要性。

4、在投资组合优化中，边际风险价值（MVaR）的主要作用是什么？

A、确定组合的总风险水平

B、识别对组合风险贡献最大的资产

C、计算组合的预期收益

D、评估组合的市场流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。边际风险价值（MVaR）在投资组合优化中的主要作用是

识别对组合风险贡献最大的资产，从而帮助调整资产配置以降低整体风险。A选项是总

VaR的作用；C选项涉及收益计算，与MVaR无关；D选项是流动性评估，与MVaR

无关。知识点：MVaR在组合优化中的应用。易错点：容易混淆MVaR与总VaR的功

能。

5、以下哪项是增量风险价值（IVaR）在实际应用中的主要挑战？

A、计算速度过快

B、对非线性金融工具的处理能力不足

C、适用于所有市场条件

D、能够完全替代传统VaR模型

【答案】B

【解析】正确答案是B。IVaR在实际应用中的主要挑战是对非线性金融工具（如期

权）的处理能力不足，因为其假设风险变化是线性的。A选项错误，IVaR的计算速度

通常较慢；C选项错误，IVaR并非适用于所有市场条件；D选项错误，IVaR无法完全

替代传统VaR模型。知识点：IVaR的实际应用挑战。易错点：容易忽视IVaR对非线

性工具的局限性。

6、边际风险价值（MVaR）的计算结果通常用于什么决策？

A、确定投资组合的总资产规模

B、调整单个资产的权重以优化风险

C、预测市场的未来走势

D、评估组合的信用风险

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