2025年特许金融分析师伽马scalping策略的原理与操作专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师伽马SCALPING策略的原理与操作专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师伽马scalping策略的原理与操作

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师伽马scalping策略的原理与操作专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、伽马scalping策略的核心盈利来源是什么？

A、标的资产价格的长期上涨

B、期权时间价值的衰减

C、标的资产价格的短期波动率

D、隐含波动率的上升

【答案】C

【解析】正确答案是C。伽马scalping策略通过捕捉标的资产价格的短期波动，利

用期权Gamma值的变化来调整Delta头寸，从而从价格波动中获利。A选项是长期

投资策略的盈利来源，B选项是Theta策略的盈利来源，D选项是Vega策略的盈利来

源。知识点：期权希腊字母的应用。易错点：容易将Gamma策略与Theta或Vega策

略混淆。

2、在伽马scalping策略中，交易员通常会关注哪个希腊字母的变化？

A、Delta

B、Vega

C、Theta

D、Rho

【答案】A

【解析】正确答案是A。伽马scalping策略的核心是通过调整Delta头寸来获利，因

此交易员会密切关注Delta的变化。B、C、D选项虽然也是重要的希腊字母，但不是该

策略的核心关注点。知识点：希腊字母在交易策略中的作用。易错点：容易忽略Delta

在Gamma策略中的核心地位。

3、伽马scalping策略最适合在哪种市场环境中使用？

A、单边上涨市场

B、单边下跌市场

C、高波动率市场

D、低波动率市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。伽马scalping策略需要标的资产价格的频繁波动才能产生

盈利机会，因此最适合高波动率市场。A、B、D选项的市场环境波动性较低，不利于该

2025年特许金融分析师伽马SCALPING策略的原理与操作专题试卷及解析2

策略的实施。知识点：市场环境与交易策略的匹配。易错点：容易忽视波动率对Gamma

策略的重要性。

4、在伽马scalping策略中，交易员通常会采用哪种类型的期权？

A、深度实值期权

B、深度虚值期权

C、平值期权

D、长期期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。平值期权的Gamma值最高，能够最大化价格波动带来的

Delta变化，因此是伽马scalping策略的首选。A、B、D选项的Gamma值较低，不适

合该策略。知识点：期权类型与希腊字母的关系。易错点：容易忽略平值期权在Gamma

策略中的优势。

5、伽马scalping策略的主要风险是什么？

A、时间价值衰减

B、隐含波动率下降

C、标的资产价格不动

D、交易成本过高

【答案】C

【解析】正确答案是C。如果标的资产价格不动，Gamma值无法转化为Delta的变

化，交易员无法通过调整头寸获利，同时还要承担时间价值衰减的损失。A、B、D选

项虽然也是风险，但不是主要风险。知识点：交易策略的风险识别。易错点：容易低估

价格不动对Gamma策略的影响。

6、在伽马scalping策略中，交易员通常会多久调整一次头寸？

A、每日一次

B、每周一次

C、每月一次

D、根据市场波动实时调整

【答案】D

【解析】正确答案是D。伽马scalping策略需要根据市场波动实时调整头寸，以捕

捉Delta的变化。A、B、C选项的固定调整频率无法适应市场的快速变化。知识点：交

易频率与市场波动的关系。易错点：容易忽视实时调整的重要性。

7、伽马scalping策略与Delta中性策略的关系是什么？

A、完全相同

B、伽马scalping是Delta中性的一种

C、两者无关

2025年特许金融分析师伽马SCALPING策略的原理与操作专题试卷及解析