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2025年特许金融分析师行业基准与可比公司分析在比率评估中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师行业基准与可比公司分析在比率评

估中的应用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师行业基准与可比公司分析在比率评估中的应用专题试卷及

解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行可比公司分析时，分析师最优先考虑的筛选标准是什么？

A、公司规模

B、地理位置

C、业务相似性

D、上市时间

【答案】C

【解析】正确答案是C。业务相似性是可比公司分析的核心筛选标准，因为只有业

务模式相似的公司才具有可比性。A、B、D虽然也是考虑因素，但重要性次于业务相

似性。知识点：可比公司筛选标准。易错点：容易将规模或地理位置误认为首要标准。

2、市盈率(P/E)比率在行业基准分析中最适用于评估哪类公司？

A、周期性强的制造业

B、高增长的科技公司

C、盈利稳定的公用事业

D、亏损的初创企业

【答案】C

【解析】正确答案是C。市盈率适用于盈利稳定的公司，公用事业符合这一特征。A

选项周期性公司盈利波动大，B选项高增长公司市盈率可能失真，D选项亏损公司无法

计算市盈率。知识点：市盈率适用性。易错点：忽视盈利稳定性对市盈率的影响。

3、在比率评估中，行业基准数据的主要来源不包括？

A、行业协会报告

B、公司年报

C、竞争对手公告

D、天气预报

【答案】D

【解析】正确答案是D。天气预报与行业基准分析无关。A、B、C都是行业基准数

据的合理来源。知识点：行业基准数据来源。易错点：可能误选C，认为竞争对手公告

不可靠。

4、可比公司分析中，“控制权溢价”通常指？

A、少数股权折价

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B、收购价格高于市场价的差额

C、管理层薪酬溢价

D、股票流动性溢价

【答案】B

【解析】正确答案是B。控制权溢价是指收购方为获得控制权愿意支付的额外价格。

A是相反概念，C、D与控制权无关。知识点：控制权溢价定义。易错点：容易与流动

性溢价混淆。

5、在跨行业比较时，最需要调整的比率是？

A、流动比率

B、资产负债率

C、毛利率

D、存货周转率

【答案】C

【解析】正确答案是C。不同行业的毛利率差异巨大，需要调整。A、B、D在多数

行业具有可比性。知识点：跨行业比率调整。易错点：可能忽视行业特性对毛利率的影

响。

6、行业基准分析中，“异常值”处理最恰当的方法是？

A、直接删除

B、保持原样

C、调查原因后决定

D、用平均值替代

【答案】C

【解析】正确答案是C。异常值需要先调查原因，不能盲目处理。A可能丢失重要

信息，B可能影响分析结果，D缺乏依据。知识点：异常值处理原则。易错点：倾向于

直接删除异常值。

7、可比公司分析中，“相对估值法”的核心假设是？

A、市场有效

B、公司永续经营

C、可比公司定价合理

D、财务数据准确

【答案】C

【解析】正确答案是C。相对估值法假设可比公司定价合理，以此为基准评估目标

公司。A、B、D虽然重要，但不是核心假设。知识点：相对估值法假设。易错点：可能

误选A，认为市场有效性是核心。

8、在比率评估中，“时间序列分析”主要用于？

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A、跨公司比较

B、趋势分析

C、行业对比

D、绝对估值

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间序列分析用于观察同一公司比率的长期趋势。A、C是

横向比较，D是估值方法。知识点：时间序列分析用途。易错点：可能混淆时间序列与

横向比较。

9、行业基准分析中，“规模效应”通常指？

A、大公司估值更高

B、小公司增长更快

C、公司规模影响比率

D、行业集中度

【答案】C

【解析】正确答案是C。规模效应指公司规模对财务比率的影响。A、B是具体表现，

D是市场结