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2025年特许金融分析师个人投资者投资组合规划与执行专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师个人投资者投资组合规划与执行专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师个人投资者投资组合规划与执行专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在为个人投资者制定投资组合规划时，以下哪项是首要考虑的因素？

A、投资产品的历史收益率

B、投资者的风险承受能力

C、当前市场的热门投资主题

D、投资产品的流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。投资组合规划的核心是匹配投资者的个人情况，其中风险

承受能力是决定一切投资策略的基石。它直接关系到投资者能够接受多大的资产波动，

从而决定了资产配置的类别和比例。A选项历史收益率是参考，但未来不代表过去；C

选项追逐热点往往忽略了个人适配性，风险较高；D选项流动性是重要考虑因素，但通

常在风险承受能力确定之后再进行具体配置时重点考量。知识点：投资组合规划的基础

——客户画像与风险分析。易错点：投资者容易被高收益或市场热点吸引，而忽略了自

身风险承受能力这一根本前提。

2、对于一位处于财富积累期的年轻个人投资者，其长期投资目标主要是退休规划，

以下哪种资产配置策略通常最为合适？

A、70%固定收益，30%权益类资产

B、50%固定收益，50%权益类资产

C、20%固定收益，80%权益类资产

D、100%现金及等价物

【答案】C

【解析】正确答案是C。年轻投资者拥有很长的时间跨度，能够承受较高的短期市

场波动以换取更高的长期回报。权益类资产（如股票）虽然波动大，但长期预期回报率

最高，因此应占比较高。A和B选项配置了过多的固定收益资产，虽然稳健，但可能

无法实现长期退休目标的增长要求，属于过于保守的策略。D选项完全放弃增长，无法

对抗通货膨胀，更无法实现资产增值。知识点：生命周期投资理论。易错点：投资者可

能因厌恶风险而选择过于保守的配置，导致长期购买力下降，无法达成财务目标。

3、在执行投资组合时，采用“定期定额”（DollarCostAveraging）策略的主要优势是

什么？

A、保证投资本金绝对安全

B、总能以市场最低价格买入资产

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C、降低市场择时风险，平滑买入成本

D、最大化短期投资收益

【答案】C

【解析】正确答案是C。定期定额的核心在于纪律性投资，通过在不同时间点固定

金额买入，可以在价格高时买入较少份额，价格低时买入较多份额，从而长期平均下来

拉低平均持仓成本，避免了试图预测市场高点低点的巨大风险。A选项错误，任何投资

都有风险，定期定额不保证本金安全；B选项错误，不可能总是买到最低价；D选项错

误，该策略着眼于长期，而非短期收益最大化。知识点：投资执行策略。易错点：投资

者可能误以为定期定额是“稳赚不赔”的策略，而忽略了在持续下跌的市场中，该策略同

样会面临浮亏。

4、在个人投资者的投资组合中，配置另类投资（如房地产、大宗商品）的主要目

的是什么？

A、完全消除投资组合的系统性风险

B、提供与传统股债资产低相关的回报来源，以实现多元化

C、确保投资组合获得每日高流动性

D、替代所有权益类资产的投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。另类投资的核心价值在于其价格走势与传统的股票和债券

市场相关性较低。将它们纳入投资组合，可以在某些市场环境下提供不同的风险回报特

征，从而有效分散风险，平滑整个组合的波动。A选项错误，系统性风险（市场风险）

无法通过多元化完全消除；C选项错误，很多另类投资（如私募股权、房地产）流动性

较差；D选项错误，另类投资是补充而非替代。知识点：资产配置与多元化。易错点：

投资者可能只看到另类投资的高收益潜力，而忽略了其低流动性、高门槛和复杂性的特

点，或对其分散风险的作用理解不深。

5、行为金融学中的“损失厌恶”心理对个人投资者的投资组合执行会产生什么主要

影响？

A、促使投资者频繁交易，追逐利润

B、导致投资者过早