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2025年金融风险管理师运用远期合约对冲应收账款与应付账款专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师运用远期合约对冲应收账款与应付

账款专题试卷及解析

2025年金融风险管理师运用远期合约对冲应收账款与应付账款专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家中国出口商预计3个月后收到100万美元货款，为规避美元贬值风险，该

出口商应采取的远期合约操作是？

A、买入美元远期合约

B、卖出美元远期合约

C、买入人民币远期合约

D、卖出人民币远期合约

【答案】B

【解析】正确答案是B。出口商未来将收到美元（应收账款），担心美元贬值，应通

过卖出美元远期合约锁定未来汇率。A选项会加剧汇率风险；C和D选项表述不专业，

远期合约通常以外币为标的。知识点：远期合约对冲应收账款的基本原理。易错点：混

淆应收/应付账款的对冲方向。

2、某进口商需在6个月后支付欧元货款，若预期欧元升值，最合理的对冲策略是？

A、签订欧元远期卖出合约

B、签订欧元远期买入合约

C、等待到期时即期交易

D、购买欧元看跌期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。进口商有欧元应付账款，担心欧元升值会增加支付成本，应

提前锁定买入汇率。A选项与需求相反；C选项未对冲风险；D选项虽能对冲但不符合

题目”远期合约”要求。知识点：应付账款对冲策略。易错点：混淆期权与远期合约的适

用场景。

3、远期合约对冲的主要优势是？

A、标准化程度高

B、可灵活定制条款

C、保证金要求低

D、二级市场流动性强

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约属于场外工具，可根据企业需求定制金额、期限

等条款。A和D是期货合约特点；C选项错误，远期通常无保证金要求但信用风险更

高。知识点：远期合约特征。易错点：混淆远期与期货的区别。

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4、当企业使用远期合约对冲时，若到期时即期汇率优于远期汇率，企业会？

A、获得对冲收益

B、产生对冲成本

C、实现完全对冲

D、面临基差风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约锁定汇率，若即期汇率更有利，企业将失去获得

更好汇率的机会，这构成对冲成本。A和C错误；D选项与基差风险无关。知识点：对

冲成本概念。易错点：混淆对冲效果与机会成本。

5、远期合约对冲中，交易对手风险主要指？

A、汇率波动风险

B、合约无法履约风险

C、利率变动风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。交易对手风险指合约对方违约导致无法按约定交割的风险。

A和C是市场风险；D是流动性风险。知识点：远期合约的信用风险。易错点：将所

有风险归为市场风险。

6、企业对冲应收账款时，若本币预期贬值，最佳策略是？

A、延迟收款

B、提前收款

C、签订远期卖出合约

D、不采取任何措施

【答案】C

【解析】正确答案是C。本币贬值意味着外币相对升值，应收账款价值上升，但企

业通常更关注汇率不确定性，应通过远期卖出锁定汇率。A和B属于经营策略；D未

对冲风险。知识点：汇率预期与对冲决策。易错点：混淆汇率变动方向与对冲需求。

7、远期合约的”基差”指？

A、远期汇率与即期汇率之差

B、远期汇率与预期汇率之差

C、不同货币汇率之差

D、期货与远期价格之差

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差在汇率对冲中指远期汇率与即期汇率的差额。B和C

定义错误；D是期货与远期的比较。知识点：基差定义。易错点：将基差与价差混淆。

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8、企业使用远期合约对冲应付账款时，若本币升值，企业会？

A、增加对冲比例

B、减少对冲比