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2025年金融风险管理师基于参数法的预期短缺计算（假设正态分布）专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师基于参数法的预期短缺计算（假设

正态分布）专题试卷及解析

2025年金融风险管理师基于参数法的预期短缺计算（假设正态分布）专题试卷及

解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在参数法下，假设资产收益率服从正态分布，预期短缺（ES）与风险价值（VaR）

的关系是什么？

A、ES总是小于VaR

B、ES总是等于VaR

C、ES总是大于或等于VaR

D、ES与VaR没有直接关系

【答案】C

【解析】正确答案是C。预期短缺（ES）是超过VaR的损失的条件期望值，因此ES

总是大于或等于VaR。知识点：ES和VaR的关系。易错点：容易混淆ES和VaR的

大小关系，误认为ES可能小于VaR。

2、在正态分布假设下，计算预期短缺（ES）时，主要依赖哪个参数？

A、偏度

B、峰度

C、均值和标准差

D、中位数

【答案】C

【解析】正确答案是C。在正态分布假设下，预期短缺的计算主要依赖于分布的均

值和标准差。知识点：正态分布的参数。易错点：容易忽略正态分布的特性，误认为需

要偏度或峰度等高阶矩。

3、预期短缺（ES）相比风险价值（VaR）的主要优势是什么？

A、计算更简单

B、满足次可加性

C、不需要分布假设

D、适用于所有资产类别

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期短缺满足次可加性，而VaR不满足，这使得ES在风

险管理中更具一致性。知识点：ES和VaR的性质。易错点：容易误认为ES的计算更

简单，实际上ES的计算通常比VaR更复杂。

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4、在参数法下，假设正态分布，95%置信水平的预期短缺（ES）与99%置信水平

的预期短缺（ES）相比，哪个更大？

A、95%的ES更大

B、99%的ES更大

C、两者相等

D、无法比较

【答案】B

【解析】正确答案是B。置信水平越高，预期短缺的值越大，因为更高的置信水平

意味着考虑更极端的损失情况。知识点：置信水平对ES的影响。易错点：容易混淆置

信水平与ES大小的关系。

5、在正态分布假设下，预期短缺（ES）的计算结果会受到哪个因素的影响？

A、样本量的大小

B、分布的偏度

C、分布的峰度

D、分布的均值和标准差

【答案】D

【解析】正确答案是D。在正态分布假设下，预期短缺的计算仅依赖于分布的均值

和标准差，与样本量、偏度和峰度无关。知识点：正态分布ES的计算。易错点：容易

误认为样本量会影响ES的计算，实际上参数法假设分布已知，样本量不影响结果。

6、预期短缺（ES）在风险管理中的主要应用场景是什么？

A、预测资产价格

B、评估极端损失风险

C、计算投资组合收益率

D、优化资产配置

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期短缺主要用于评估极端损失风险，特别是在尾部风险

的管理中。知识点：ES的应用场景。易错点：容易误认为ES用于预测资产价格或优

化资产配置。

7、在参数法下，假设正态分布，预期短缺（ES）的计算结果是否对称？

A、完全对称

B、不对称

C、部分对称

D、无法确定

【答案】A

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【解析】正确答案是A。正态分布是对称分布，因此预期短缺的计算结果也是对称

的。知识点：正态分布的对称性。易错点：容易忽略正态分布的对称性，误认为ES的

计算结果不对称。

8、预期短缺（ES）与条件风险价值（CVaR）的关系是什么？

A、两者完全不同

B、两者是同一概念的不同名称

C、ES是CVaR的特例

D、CVaR是ES的特例

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期短缺（ES）和条件风险价值（CVaR）在金融风险管理

中通常被视为同一概念的不同名称。知识点：ES和CVaR的