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2025年特许金融分析师养老金计划新兴市场投资专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师养老金计划新兴市场投资专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师养老金计划新兴市场投资专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在养老金计划投资新兴市场时，以下哪项风险最具有系统性特征？

A、某新兴市场国家政治动荡

B、特定公司治理缺陷

C、全球流动性紧缩

D、行业监管政策变化

【答案】C

【解析】正确答案是C。全球流动性紧缩属于系统性风险，会影响所有市场包括新

兴市场。A、B、D均属于非系统性风险，可通过分散化投资降低。知识点：系统性风

险与非系统性风险的区别。易错点：容易将政治动荡误认为系统性风险，但实际仅影响

特定国家。

2、养老金计划投资新兴市场债券时，最应关注的风险指标是？

A、信用评级

B、久期匹配

C、外汇敞口

D、发行规模

【答案】C

【解析】正确答案是C。新兴市场债券投资最大的风险来自汇率波动，外汇敞口管

理至关重要。A、B、D虽重要但非核心风险。知识点：新兴市场债券的特殊风险。易

错点：过度关注信用评级而忽视汇率风险。

3、以下哪项不属于ESG投资在新兴市场的特殊挑战？

A、数据透明度不足

B、评级标准不统一

C、监管框架缺失

D、投资回报率偏低

【答案】D

【解析】正确答案是D。ESG投资回报率并非特殊挑战，A、B、C都是新兴市场

ESG投资的典型障碍。知识点：ESG投资在新兴市场的实施难点。易错点：将普遍性

问题误认为新兴市场特有挑战。

4、养老金计划配置新兴市场股票时，最适宜采用的投资策略是？

A、被动指数跟踪

2025年特许金融分析师养老金计划新兴市场投资专题试卷及解析2

B、主动价值投资

C、量化高频交易

D、事件驱动策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。新兴市场效率较低，主动价值投资更能发现低估机会。A、

C、D策略在新兴市场效果有限。知识点：新兴市场投资策略选择。易错点：简单套用

发达市场策略。

5、新兴市场养老金投资最需要警惕的”国家风险”类型是？

A、利率风险

B、主权违约风险

C、通胀风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。主权违约是新兴市场特有的重大风险，其他风险在发达市

场同样存在。知识点：国家风险的具体表现。易错点：混淆一般市场风险与国家特有风

险。

6、以下哪项指标最能反映新兴市场投资的实际收益？

A、名义收益率

B、经通胀调整收益率

C、经汇率调整收益率

D、风险调整后收益率

【答案】C

【解析】正确答案是C。汇率波动是影响新兴市场投资收益的关键因素。A、B、D

都未充分考虑汇率影响。知识点：新兴市场收益计算的特殊性。易错点：忽视汇率对收

益的侵蚀作用。

7、养老金计划投资新兴市场时，最有效的风险控制手段是？

A、降低仓位

B、增加衍生品对冲

C、跨区域分散化

D、缩短投资周期

【答案】C

【解析】正确答案是C。跨区域分散化是新兴市场投资最基础且有效的风险控制方

式。A、B、D都有明显局限性。知识点：新兴市场风险管理方法。易错点：过度依赖

单一风险控制手段。

8、新兴市场基础设施投资对养老金计划的主要吸引力在于？

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A、高流动性

B、长期稳定现金流

C、短期高收益

D、低波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。基础设施投资能提供与养老金负债匹配的长期现金流。A、

C、D与基础设施投资特征不符。知识点：基础设施投资特性。易错点：混淆基础设施

与其他资产类别特征。

9、以下哪项不是新兴市场货币贬值