2025年特许金融分析师货币利率互换（Cross-CurrencyIRS）专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师货币利率互换（CROSSCURRENCYIRS）专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师货币利率互换

（CrossCurrencyIRS）专题试卷及解析

2025年特许金融分析师货币利率互换（CrossCurrencyIRS）专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在货币利率互换中，互换双方交换的主要现金流是什么？

A、同种货币的固定利率与浮动利率

B、不同货币的本金和利息

C、同种货币的本金

D、不同货币的固定利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币利率互换的核心特征是交换不同货币的本金和利息支

付。A选项描述的是单一货币利率互换；C选项忽略了利息交换；D选项不完整，未包

含本金交换。知识点：货币互换的基本结构。易错点：与单一货币利率互换混淆。

2、货币利率互换中的名义本金通常如何处理？

A、不进行实际交换

B、期初和期末均交换

C、仅期末交换

D、仅期初交换

【答案】B

【解析】正确答案是B。标准货币互换在期初交换名义本金，期末再换回，以消除

汇率风险。A选项是单一货币互换的特征；C和D选项不完整。知识点：货币互换的

本金处理机制。易错点：忽略期末本金换回环节。

3、以下哪项不是货币利率互换的主要用途？

A、对冲汇率风险

B、获取更低的融资成本

C、投机利率变动

D、转换资产或负债的货币种类

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币互换主要用于对冲汇率风险、降低融资成本和货币转

换，而非直接投机利率变动（这是利率互换的用途）。知识点：货币互换的应用场景。易

错点：混淆货币互换与利率互换的功能。

4、货币利率互换的定价主要受哪个因素影响？

A、两种货币的利率差异

B、单一货币的利率水平

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C、互换期限

D、交易对手信用风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。货币互换定价的核心是两种货币的利率差异（即利率平价

关系）。B、C、D是次要因素。知识点：货币互换定价原理。易错点：忽略利率差异的

关键作用。

5、在货币利率互换中，支付固定利率的一方通常承担什么风险？

A、利率上升风险

B、利率下降风险

C、汇率波动风险

D、信用风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。固定利率方主要承担汇率风险（因交换不同货币）。A和B

是利率互换的风险；D是所有互换的共同风险。知识点：货币互换的风险分配。易错点：

混淆利率风险与汇率风险。

6、货币利率互换的终止方式不包括以下哪项？

A、到期自然终止

B、提前协商终止

C、支付违约金终止

D、单方面终止

【答案】D

【解析】正确答案是D。互换合约不允许单方面终止，需双方协商或通过衍生品市

场平仓。知识点：互换合约的终止机制。易错点：忽视合约的法律约束性。

7、以下哪项是货币利率互换与货币远期的关键区别？

A、涉及本金交换

B、期限更长

C、现金流交换更复杂

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。货币互换涉及多次本金和利息交换，期限通常更长，现金

流结构更复杂。知识点：货币互换与其他衍生品的区别。易错点：仅关注单一差异点。

8、货币利率互换中的”基差”指的是什么？

A、两种货币利率的差异

B、固定利率与浮动利率的差额

C、市场利率与互换利率的差额

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D、汇率波动幅度

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差互换特指两种货币浮动利率的交换，基差即利率差异。

B是利率互换概念；C是利率互换定价概念；D与基差无关。知识点：基差互换的定义。

易错点：混淆不同类型的基差概念。

9、货币利率互换的信用风险主要来源于什么？

A、汇率波动

B、利率变动

C、交易对手违约

D、流动性不足

【答案】C

【解析】