【华金-2025研报】单季营收创同期新高，加速先进封装产业升级及产能建设.pdfVIP

2025年11月05日公司研究●证券研究报告

长电科技（）公司快报

600584.SH

电子|集成电路Ⅲ

单季营收创同期新高，加速先进封装产业升级及投资评级买入(维持)

产能建设股价(2025-11-05)38.88元

交易数据

投资要点总市值（百万元）69,572.44

国内外热点应用领域订单上升，单季度营收创同期历史新高。前三季度公司积极应流通市值（百万元）69,572.44

对国际环境和市场需求的变化，持续优化产品结构并推动工艺技术转型迭代。受国总股本（百万股）1,789.41

内外热点应用领域订单上升影响，公司整体收入增加，其中运算电子、工业及医疗流通股本（百万股）1,789.41

电子、汽车电子业务收入同比分别增长69.5%、40.7%和31.3%。与此同时，受12个月价格区间45.01/31.29

国际大宗商品价格波动影响，部分原材料成本仍对毛利率构成较大压力，叠加新建

一年股价表现

工厂尚处于产品导入期和产能爬坡期，未形成大规模量产收入，加之财务费用有所

上升，短期内影响了部分利润表现。未来公司将进一步夯实降本增效措施，提升产

能利用率，聚焦高毛利、高附加值封测产品占比，提升盈利能力和质量。第三季度

实现营业收入100.6亿元，环比增长8.6%，创历史同期新高；实现归母净利润4.8

亿元，环比增长80.6%，利润总额人民币6.1亿元，同比增长29.3%。前三季度累

计实现收入286.7亿元，同比增长14.8%，创历史同期新高；实现归母净利润9.5

亿元。

加速先进封装产业升级及产能建设，多关键技术领域取得突破性进展。今年以来，资料来源：聚源

长电科技加快先进封装业务升级和产能建设步伐，推动前沿技术创新及应用落地，升幅%1M3M12M

并加大全球化与本地化的多元客户拓展。一至三季度，公司整体产能利用率持续提相对收益-11.53-1.61-16.78

升，其中晶圆级封装、功率器件封装及电源管理芯片封装等产线接近满产。公司正绝对收益-11.8212.060.52

处于加速转型阶段，依托在高附加值领域的持续投入，不断推动新产品导入与量产。

随着需求复苏和产能利用率提升，公司将进一步优化产品结构，优先保障高毛利产分析师熊军

SAC执业证书编号：S0910525050001

品的产能分配，持续提升盈利能力。长电科技持续开展先进封装技术的探索与创新，xiongjun@

2025年前三季度研发费用同比增长24.7%至15.4亿元，并在光电合封（CPO）、分析师宋鹏

玻璃基板、大尺寸fcBGA封装、高密度系统级封装（