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2025年特许金融分析师协整关系的检验专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师协整关系的检验专题试卷及解析

2025年特许金融分析师协整关系的检验专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在时间序列分析中，协整关系主要用于描述哪类变量之间的长期均衡关系？

A、平稳时间序列

B、非平稳时间序列

C、白噪声序列

D、季节性调整序列

【答案】B

【解析】正确答案是B。协整关系专门用于描述非平稳时间序列之间的长期均衡关

系。当两个或多个非平稳时间序列的线性组合是平稳的时，称这些序列存在协整关系。

选项A平稳序列之间不存在协整问题；选项C白噪声序列本身就是平稳的；选项D季

节性调整序列可能平稳也可能非平稳，但协整关系不专门针对此类序列。知识点：协整

关系的定义和应用场景。易错点：容易混淆协整关系与相关性的概念，协整要求序列是

非平稳的。

2、EngleGranger两步法主要用于检验什么？

A、序列的平稳性

B、序列的协整关系

C、序列的自相关性

D、序列的异方差性

【答案】B

【解析】正确答案是B。EngleGranger两步法是检验协整关系的经典方法，第一步

进行回归，第二步检验残差的平稳性。选项A通常用ADF检验；选项C用自相关函

数或LM检验；选项D用ARCHLM检验。知识点：协整检验方法。易错点：容易将

EG两步法与ADF检验混淆，EG是协整检验，ADF是平稳性检验。

3、如果两个时间序列都是一阶单整I(1)，且它们的线性组合是平稳的，则称这两

个序列？

A、独立

B、相关

C、协整

D、同阶单整

【答案】C

【解析】正确答案是C。协整的定义就是两个或多个同阶单整的非平稳序列，其线

性组合是平稳的。选项A独立表示无任何关系；选项B相关仅指线性相关；选项D同

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阶单整只是协整的前提条件。知识点：协整的定义。易错点：容易忽略”线性组合平稳”

这一关键条件。

4、Johansen协整检验与EngleGranger检验相比，主要优势在于？

A、计算更简单

B、适用于多变量协整检验

C、不需要预先知道协整向量

D、以上都是

【答案】B

【解析】正确答案是B。Johansen检验的最大优势是可以检验多个变量之间的协整

关系，而EG检验主要用于两变量。选项A错误，Johansen计算更复杂；选项C部分

正确，但不是主要优势。知识点：协整检验方法比较。易错点：容易忽视多变量协整检

验的重要性。

5、在协整分析中，误差修正模型(ECM)主要用于描述？

A、长期均衡关系

B、短期动态调整

C、季节性波动

D、随机游走过程

【答案】B

【解析】正确答案是B。ECM的核心是描述变量向长期均衡调整的短期动态过程。

选项A由协整关系描述；选项C用季节性模型；选项D是单位根过程。知识点：误差

修正模型的作用。易错点：容易混淆ECM与协整关系的作用。

6、如果两个I(1)序列不存在协整关系，直接进行回归会导致？

A、伪回归

B、异方差

C、自相关

D、多重共线性

【答案】A

【解析】正确答案是A。非平稳序列不存在协整关系时回归会产生伪回归，统计量

不可靠。选项B、C、D是经典回归问题，但不是此处的主要问题。知识点：伪回归问

题。易错点：容易忽视非平稳序列回归的特殊性。

7、协整检验前通常需要先进行什么检验？

A、异方差检验

B、平稳性检验

C、自相关检验

D、多重共线性检验

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【答案】B

【解析】正确答案是B。协整检验要求序列是非平稳的，所以必须先进行平稳性检

验。其他检验不是协整