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2025年特许金融分析师环境、社会与治理因素对财务比率的影响专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师环境、社会与治理因素对财务比率

的影响专题试卷及解析

2025年特许金融分析师环境、社会与治理因素对财务比率的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家制造企业因未能妥善处理工业废水导致环境污染，被监管机构处以高额罚

款。这一事件最可能直接影响该企业的哪项财务比率？

A、流动比率

B、资产负债率

C、净利润率

D、存货周转率

【答案】C

【解析】正确答案是C。环境污染罚款属于非经常性支出，直接减少当期净利润，从

而降低净利润率。A项流动比率反映短期偿债能力，罚款可能通过现金流出间接影响但

非最直接；B项资产负债率反映长期偿债能力，罚款通常不改变负债总额；D项存货周

转率与存货管理效率相关，与环保罚款无直接联系。知识点：ESG中的环境因素对盈

利能力的影响。易错点：考生可能误选A，认为罚款会减少流动资产，但罚款通常通过

现金支付，对流动比率影响较小。

2、某公司因员工待遇问题频繁出现罢工事件，导致生产中断。这一社会因素最可

能对哪项财务指标产生负面影响？

A、毛利率

B、资产周转率

C、利息保障倍数

D、市盈率

【答案】B

【解析】正确答案是B。员工罢工导致生产中断，降低资产使用效率，直接影响资

产周转率。A项毛利率与销售成本相关，罢工可能间接影响但非最直接；C项利息保障

倍数反映偿债能力，与罢工无直接关系；D项市盈率是市场估值指标，罢工可能间接影

响但非最直接。知识点：ESG中的社会因素对运营效率的影响。易错点：考生可能误选

A，认为罢工会增加成本，但更核心的影响是资产利用效率下降。

3、一家公司因治理结构不透明被评级机构下调信用评级。这一治理因素最可能直

接影响哪项财务比率？

A、净资产收益率

B、债务权益比率

C、营运资本比率

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D、股息支付率

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用评级下调通常导致融资成本上升，公司可能减少债务

融资或增加股权融资，从而影响债务权益比率。A项净资产收益率反映盈利能力，与

信用评级无直接关系；C项营运资本比率反映短期流动性，与治理结构不透明无直接联

系；D项股息支付率是分红政策指标，与信用评级无关。知识点：ESG中的治理因素

对资本结构的影响。易错点：考生可能误选A，认为治理问题会影响盈利，但信用评级

下调更直接影响融资结构。

4、某公司因供应链中的劳工权益问题被媒体曝光，导致品牌声誉受损。这一事件

最可能影响哪项财务比率？

A、速动比率

B、销售净利率

C、固定资产周转率

D、每股收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。品牌声誉受损可能导致销售额下降或营销成本增加，直接

影响销售净利率。A项速动比率反映短期偿债能力，与品牌声誉无直接关系；C项固定

资产周转率反映资产使用效率，与劳工权益问题无直接联系；D项每股收益是盈利指

标，但销售净利率更直接反映问题。知识点：ESG中的社会因素对盈利能力的影响。易

错点：考生可能误选D，认为每股收益会下降，但销售净利率更直接反映问题。

5、一家能源公司因过度依赖化石燃料面临政策风险，政府计划征收碳税。这一环

境因素最可能影响哪项财务比率？

A、现金比率

B、毛利率

C、总资产收益率

D、市净率

【答案】B

【解析】正确答案是B。碳税增加生产成本，直接降低毛利率。A项现金比率反映

短期偿债能力，与碳税无直接关系；C项总资产收益率反映整体盈利能力，但毛利率更

直接受成本影响；D项市净率是市场估值指标，与碳税无直接联系。知识点：ESG中

的环境因素对成本结构的影响。易错点：考生可能误选C，认为总资产收益率会下降，

但毛利率更直接反映成本增加。

6、某公司因董事会独立性不足被投资者质疑，导致股价下跌。这一治理因素最可

能影响哪项财务比率？

A、股息收益率

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B、负债权益比率

C、市