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2025年金融风险管理师利率平价理论中的远期汇率计算专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率平价理论中的远期汇率计算专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师利率平价理论中的远期汇率计算专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据利率平价理论，当一国利率高于另一国时，该国货币在远期市场上通常会

呈现什么状态？

A、升水

B、贴水

C、平价

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据利率平价理论，高利率国家的货币在远期市场上会贴

水，以补偿投资者持有该货币的较高收益。A选项升水是低利率货币的表现；C选项平

价只在两国利率相同时出现；D选项错误，因为利率差异决定了远期汇率的升贴水状

态。知识点：利率平价理论的基本原理。易错点：混淆利率高低与远期汇率升贴水的关

系。

2、在利率平价理论中，下列哪个因素对远期汇率的影响最大？

A、即期汇率

B、两国利率差异

C、市场预期

D、交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论的核心是两国利率差异决定了远期汇率与即

期汇率的差异。A选项即期汇率是基础，但不是决定性因素；C选项市场预期会影响汇

率，但不是利率平价理论的核心；D选项交易成本在理论中通常被忽略。知识点：利率

平价理论的变量关系。易错点：忽视利率差异的核心作用。

3、当利率平价理论不成立时，市场上可能出现什么情况？

A、套利机会

B、汇率稳定

C、利率趋同

D、市场均衡

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率平价理论不成立时，投资者可以通过借入低利率货币、

投资高利率货币并进行远期对冲来获得无风险套利收益。B、C、D选项都是市场均衡

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的表现，与题意相反。知识点：利率平价理论的套利机制。易错点：不理解套利机会的

产生条件。

4、在计算远期汇率时，下列哪个因素通常被忽略？

A、即期汇率

B、利率期限结构

C、交易成本

D、货币时间价值

【答案】C

【解析】正确答案是C。在理论计算中，交易成本通常被忽略，以简化模型。A、B、

D都是计算中必须考虑的因素。知识点：利率平价理论的假设条件。易错点：混淆理论

模型与实际市场的差异。

5、利率平价理论主要适用于哪种市场？

A、股票市场

B、债券市场

C、外汇市场

D、商品市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率平价理论是外汇市场的基本理论，解释了利率差异与

远期汇率的关系。A、B、D选项与该理论无关。知识点：利率平价理论的应用领域。易

错点：混淆不同市场的理论适用性。

6、当两国利率相等时，远期汇率与即期汇率的关系是？

A、远期升水

B、远期贴水

C、远期平价

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。根据利率平价理论，当两国利率相等时，远期汇率等于即

期汇率，即远期平价。A、B选项是利率不等时的表现；D选项错误，因为利率相等决

定了平价关系。知识点：利率平价理论的特殊情况。易错点：忽视利率相等时的平价关

系。

7、利率平价理论中的”抛补套利”是指什么？

A、无对冲的套利

B、有对冲的套利

C、投机行为

D、长期投资

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【答案】B

【解析】正确答案是B。抛补套利是指通过远期合约对冲汇率风险的套利行为。A

选项是无抛补套利；C选项是投机；D选项是投资行为。知识点：利率平价理论的套利

类型。易错点：混淆抛补与无抛补套利。

8、下列哪个因素可能导致利率平价理论失效？

A、市场流动性

B、资本管制

C、信息透明度

D、交易时间

【答案】B

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