2025年金融风险管理师风险价值模型对地缘政治风险等非量化因素的忽略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师风险价值模型对地缘政治风险等非量化因素的忽略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值模型对地缘政治风险等非

量化因素的忽略专题试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值模型对地缘政治风险等非量化因素的忽略专题试

卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、传统风险价值（VaR）模型在评估投资组合风险时，主要依赖历史数据和市场波

动率，这导致其对以下哪类风险的捕捉能力最弱？

A、利率风险

B、信用风险

C、地缘政治风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。VaR模型的核心是基于历史数据的统计方法，假设市场波

动是连续且可量化的。地缘政治风险（如战争、制裁、政治动荡）具有突发性、非线性

和难以量化的特点，历史数据往往无法提供有效参考，因此VaR模型对其捕捉能力最

弱。A、B、D选项均为市场常规风险，有相对明确的数据来源和量化模型支持。知识

点：VaR模型的局限性。易错点：考生可能误选D，认为流动性风险也难以量化，但流

动性风险可通过买卖价差、市场深度等指标部分量化，而地缘政治风险几乎无法量化。

2、在2022年俄乌冲突爆发后，全球能源价格剧烈波动，导致许多依赖VaR模型

的金融机构出现巨大损失。这一现象主要揭示了VaR模型的什么缺陷？

A、对极端事件的低估

B、对信用风险的忽视

C、对操作风险的忽略

D、对市场风险的过度依赖

【答案】A

【解析】正确答案是A。俄乌冲突属于典型的地缘政治事件，引发的能源价格波动

属于极端事件（黑天鹅事件）。VaR模型基于历史数据，无法预测此类低概率高影响的

极端事件，导致其低估风险。B、C选项与题干无关，D选项表述不准确，VaR模型本

身就是市场风险度量工具。知识点：VaR模型的尾部风险缺陷。易错点：考生可能误选

D，但题干强调的是对特定风险的低估，而非对市场风险的依赖。

3、某金融机构在使用VaR模型时，未将“中美贸易摩擦”纳入风险因子，导致其持

有的相关资产组合风险被严重低估。这反映了VaR模型在处理非量化因素时的什么问

题？

A、数据可得性不足

2025年金融风险管理师风险价值模型对地缘政治风险等非量化因素的忽略专题试卷及解析2

B、模型假设过于理想化

C、风险因子覆盖不全

D、历史数据代表性不足

【答案】C

【解析】正确答案是C。VaR模型的风险因子通常仅包括市场价格、利率等可量化

指标，而地缘政治事件（如贸易摩擦）难以直接纳入模型，导致风险因子覆盖不全。A、

B、D选项虽与VaR模型缺陷相关，但题干明确指向“未纳入风险因子”的问题。知识点：

VaR模型的风险因子局限性。易错点：考生可能误选A，但题干强调的是“未纳入”而非

“数据不足”。

4、以下哪项是地缘政治风险与传统市场风险的主要区别？

A、影响范围更广

B、发生频率更高

C、可预测性更低

D、持续时间更长

【答案】C

【解析】正确答案是C。地缘政治风险（如战争、制裁）具有突发性和不可预测性，

而传统市场风险（如利率波动）通常有规律可循。A、B、D选项并非本质区别。知识

点：地缘政治风险的特征。易错点：考生可能误选A，但市场风险（如金融危机）也可

能影响范围很广。

5、VaR模型在计算时通常假设市场收益率服从正态分布，这一假设在面对地缘政

治风险时会导致什么问题？

A、低估极端损失

B、高估收益

C、忽略相关性

D、放大波动率

【答案】A

【解析】正确答案是A。正态分布假设低估了尾部风险（极端事件），而地缘政治风

险往往引发极端损失，因此VaR模型会低估风险。B、C、D选项与正态分布假设无直

接关联。知识点：VaR模型的分布假设缺陷。易错点：考生可能误选C，但相关性问题

与分布假设无关。

6、某跨国企业在评估海外投资风险时，仅使用VaR模型而未考虑东道国的政治稳

定性，导致投资失败。这一案例说明VaR模型在什么方面存在不足？

A、对非市场风险的忽略

B、对汇率风险的低估

C、对信用风险的忽视

2025年金融风险管理师风险价值模型对地缘政治风险等非量化因素的忽略专题试卷及解析3

D、对