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2025年特许金融分析师债券市场交易机制专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师债券市场交易机制专题试卷及解析

2025年特许金融分析师债券市场交易机制专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在债券市场中，做市商的主要作用是什么？

A、提供流动性并稳定市场价格

B、代表发行人进行债券承销

C、为投资者提供投资建议

D、监管债券交易行为

【答案】A

【解析】正确答案是A。做市商通过持续报出买卖价格，为市场提供流动性，并在

市场波动时通过调整报价稳定价格。B是投资银行的功能，C是财务顾问的职责，D是

监管机构的职能。知识点：做市商制度的核心功能。易错点：容易混淆做市商与经纪商

或承销商的角色。

2、以下哪种债券交易方式属于场外交易（OTC）？

A、交易所集中竞价交易

B、做市商报价交易

C、连续竞价交易

D、集合竞价交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。做市商报价交易是典型的场外交易方式，交易双方通过做

市商进行双边协商。A、C、D均为交易所内的交易方式。知识点：场外交易与交易所

交易的区别。易错点：容易将做市商交易误认为是交易所交易。

3、债券回购交易的本质是什么？

A、债券的买卖行为

B、以债券为抵押品的短期融资行为

C、债券的长期持有行为

D、债券的发行行为

【答案】B

【解析】正确答案是B。债券回购是融资方以债券为抵押品向融券方借入资金，并

约定在未来某一日期购回债券的行为。A、C、D均未体现回购的融资本质。知识点：回

购交易的定义与功能。易错点：容易将回购交易与普通债券买卖混淆。

4、在债券市场中，“一级市场”指的是什么？

A、债券的流通交易市场

B、债券的发行市场

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C、债券的衍生品市场

D、债券的回购市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。一级市场是债券首次发行的市场，发行人通过一级市场向

投资者募集资金。A是二级市场，C是衍生品市场，D是回购市场。知识点：债券市场

的层级划分。易错点：容易混淆一级市场与二级市场的功能。

5、以下哪种债券交易机制最适合大额交易？

A、集合竞价

B、连续竞价

C、大宗交易

D、做市商报价

【答案】C

【解析】正确答案是C。大宗交易专门为满足大额交易需求设计，通常在交易所外

进行，以减少对市场的冲击。A、B适合小额交易，D虽然可以处理大额交易，但大宗

交易机制更专门化。知识点：大宗交易的特点与适用场景。易错点：容易忽视大宗交易

的特殊性。

6、债券交易中的”结算风险”主要指什么？

A、市场价格波动风险

B、交易对手违约风险

C、流动性风险

D、信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。结算风险是指交易对手在交割时无法履行义务的风险，即

对手违约风险。A是市场风险，C是流动性风险，D是发行人信用风险。知识点：债券

交易风险的分类。易错点：容易将结算风险与其他风险混淆。

7、在债券市场中，“中央对手方（CCP）”的主要功能是什么？

A、提供债券评级服务

B、充当所有买方的卖方和所有卖方的买方

C、发行债券

D、监管市场交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。中央对手方通过介入交易双方，成为所有买方的卖方和所

有卖方的买方，从而消除交易对手风险。A是评级机构的职能，C是发行人的职能，D

是监管机构的职能。知识点：中央对手方的作用。易错点：容易将中央对手方与清算所

混淆。

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8、以下哪种债券交易方式允许投资者在交易日当天进行买卖？

A、T+0交易

B、T+1交易

C、T+2交易

D、T+3交易

【答案】A