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2025年金融风险管理师风险价值的基本假设与局限性专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值的基本假设与局限性专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值的基本假设与局限性专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、风险价值（VaR）模型的基本假设之一是市场在短期内具有正态分布特征，这一

假设主要针对什么情况？

A、极端市场事件

B、正常市场波动

C、流动性危机

D、政策突变

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR模型假设市场收益率服从正态分布，这一假设在正常

市场波动下较为适用，但在极端市场事件中会失效。A、C、D选项描述的都是非正常

市场情况，此时正态分布假设不成立。知识点：VaR模型的基本假设。易错点：容易忽

略VaR模型仅适用于正常市场条件的限制。

2、VaR模型无法捕捉的金融风险特征是？

A、线性风险

B、波动性聚集

C、尾部风险

D、相关性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。VaR模型基于统计分布，对尾部风险的捕捉能力有限，特

别是在极端事件发生时。A、B、D都是VaR模型能够处理的风险特征。知识点：VaR

模型的局限性。易错点：容易误认为VaR能全面覆盖所有风险类型。

3、历史模拟法计算VaR的主要缺点是？

A、依赖历史数据

B、计算复杂

C、需要假设分布

D、忽略相关性

【答案】A

【解析】正确答案是A。历史模拟法完全依赖历史数据，如果历史数据不包含极端

事件，VaR结果可能低估风险。B、C、D都不是历史模拟法的主要缺点。知识点：VaR

计算方法的局限性。易错点：容易混淆不同计算方法的优缺点。

4、VaR模型假设市场流动性充足，这一假设在什么情况下会失效？

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A、正常交易时段

B、高流动性市场

C、市场恐慌

D、政策稳定期

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场恐慌时流动性会急剧下降，VaR模型的流动性充足假

设失效。A、B、D都是流动性充足的情况。知识点：VaR模型的流动性假设。易错点：

容易忽略流动性对VaR结果的影响。

5、VaR模型无法反映的风险是？

A、市场风险

B、信用风险

C、操作风险

D、流动性风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。VaR模型主要针对市场风险，对流动性风险的反映有限。

A、B、C都是VaR模型可以部分或全部覆盖的风险类型。知识点：VaR模型的风险覆

盖范围。易错点：容易误认为VaR能覆盖所有风险类型。

6、VaR模型的置信水平通常设置为95%或99%，这反映了什么？

A、风险偏好

B、监管要求

C、历史波动

D、市场预期

【答案】A

【解析】正确答案是A。置信水平的选择反映了机构的风险偏好，95%表示愿意接

受5%的损失概率。B、C、D与置信水平的选择无直接关系。知识点：VaR模型的置

信水平。易错点：容易混淆置信水平与风险承受能力的关系。

7、VaR模型假设市场变量之间具有线性关系，这一假设在什么情况下会失效？

A、正常市场

B、高波动市场

C、衍生品市场

D、稳定市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。衍生品市场通常具有非线性特征，VaR模型的线性假设会

失效。A、B、D都是线性假设可能成立的情况。知识点：VaR模型的线性假设。易错

点：容易忽略衍生品的非线性特征。

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8、VaR模型的时间跨度通常设置为1天或10天，这反映了什么？

A、风险偏好

B、监管要求

C、历史波动

D、市场预期