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2025年金融风险管理师通胀互换的信用风险管理专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师通胀互换的信用风险管理专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师通胀互换的信用风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在通胀互换交易中，交易对手方信用风险的主要来源是什么？

A、通胀指数的波动性

B、名义本金的交换

C、交易对手违约导致现金流中断

D、利率期限结构的变化

【答案】C

【解析】正确答案是C。通胀互换的信用风险主要来自交易对手无法履行支付义务，

导致预期现金流中断。A项属于市场风险，B项通胀互换通常不交换名义本金，D项属

于利率风险。知识点：信用风险来源。易错点：容易将市场风险与信用风险混淆。

2、通胀互换中，信用支持附件（CSA）的主要作用是？

A、确定通胀指数的计算方法

B、降低交易对手信用风险

C、规定名义本金金额

D、设定浮动利率参考基准

【答案】B

【解析】正确答案是B。CSA通过要求提供抵押品来降低交易对手信用风险。A、C、

D项属于互换协议的其他条款。知识点：信用风险缓释工具。易错点：容易混淆CSA

与主协议的功能。

3、通胀互换交易中，最常用的信用风险度量指标是？

A、VaR（风险价值）

B、CVA（信用价值调整）

C、DV01（基点价值）

D、Sharpe比率

【答案】B

【解析】正确答案是B。CVA专门用于度量交易对手信用风险对衍生品定价的影响。

A项用于市场风险，C项用于利率风险，D项用于绩效评估。知识点：信用风险度量。

易错点：容易混淆不同风险度量指标的应用场景。

4、通胀互换的信用风险与利率互换相比，具有什么特点？

A、信用风险完全相同

B、通胀互换信用风险更高

2025年金融风险管理师通胀互换的信用风险管理专题试卷及解析2

C、通胀互换信用风险更低

D、取决于名义本金大小

【答案】B

【解析】正确答案是B。通胀互换因涉及通胀指数的不确定性，其现金流波动性更

大，导致信用风险更高。知识点：产品特性与风险关系。易错点：容易忽视产品特性对

信用风险的影响。

5、中央对手方清算（CCP）对通胀互换信用风险的影响是？

A、增加双边信用风险

B、消除所有信用风险

C、将双边信用风险转化为系统性风险

D、降低双边信用风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。CCP通过保证金制度和违约基金降低双边信用风险。A项

与事实相反，B项过于绝对，C项是系统性风险问题。知识点：中央清算机制。易错点：

容易高估CCP的风险消除能力。

6、通胀互换交易中，信用风险缓释的抵押品通常要求是？

A、高风险衍生品

B、低流动性资产

C、高流动性政府债券

D、实物商品

【答案】C

【解析】正确答案是C。高流动性政府债券是标准抵押品，便于快速变现。A、B、D

项不符合抵押品要求。知识点：抵押品管理。易错点：容易忽视抵押品的流动性要求。

7、通胀互换的信用风险暴露在合约生命周期中通常如何变化？

A、保持恒定

B、随时间递减

C、随时间递增

D、随机波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。随着合约临近到期，剩余现金流减少，信用风险暴露通常

递减。A、C、D项不符合实际。知识点：风险暴露动态特征。易错点：容易忽视时间

对风险暴露的影响。

8、通胀互换交易中，交易对手信用评级下调的直接后果是？

A、通胀指数调整

B、抵押品要求增加

2025年金融风险管理师通胀互换的信用风险管理专题试卷及解析3

C、名义本金减少

D、合约自动终止

【答案】B

【解析】正确答案是B。评级下调通常触发CSA中的抵押品追加要求。