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2025年金融风险管理师远期合约对冲有效性评估专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师远期合约对冲有效性评估专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师远期合约对冲有效性评估专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在评估远期合约对冲有效性时，以下哪个指标最能反映对冲策略减少风险的程

度？

A、对冲比率

B、基差风险

C、风险减少比例

D、合约名义本金

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险减少比例直接衡量对冲策略降低风险的效果，是评估

对冲有效性的核心指标。A选项对冲比率是工具选择参数，B选项基差风险是影响因

素，D选项合约名义本金是规模指标，均不能直接反映有效性。知识点：对冲有效性评

估的核心指标。易错点：混淆对冲比率和有效性指标。

2、以下哪种情况会导致远期合约对冲出现基差风险？

A、标的资产价格波动

B、对冲期限与合约期限不匹配

C、交易对手信用风险

D、合约流动性不足

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险主要源于对冲期限与合约期限不匹配导致的定价

差异。A选项是市场风险，C选项是信用风险，D选项是流动性风险，均不直接产生基

差风险。知识点：基差风险的成因。易错点：将各类风险与基差风险混淆。

3、在评估远期合约对冲有效性时，以下哪个时间窗口最常用？

A、1天

B、1周

C、1个月

D、3个月

【答案】C

【解析】正确答案是C。1个月是行业常用的评估周期，既能反映短期效果又避免

过度波动。A、B选项过短易受噪音影响，D选项过长可能掩盖短期问题。知识点：对

冲有效性评估的时间窗口选择。易错点：忽视时间窗口对评估结果的影响。

4、以下哪种方法最适合评估非线性风险的对冲有效性？

2025年金融风险管理师远期合约对冲有效性评估专题试卷及解析2

A、回归分析法

B、VaR比较法

C、情景分析法

D、敏感性分析法

【答案】C

【解析】正确答案是C。情景分析法能捕捉非线性特征，适合复杂对冲评估。A、B、

D选项更适合线性分析。知识点：非线性风险对冲评估方法。易错点：误用线性方法评

估非线性风险。

5、远期合约对冲有效性评估中，以下哪个因素最容易被忽视？

A、交易成本

B、对手方风险

C、流动性风险

D、模型风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。交易成本常被低估但显著影响实际有效性。B、C、D选项

通常更受关注。知识点：对冲成本分析。易错点：忽略隐性成本对有效性的影响。

6、以下哪种情况表明对冲策略可能失效？

A、对冲比率接近1

B、基差持续扩大

C、VaR值下降

D、波动率降低

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差扩大通常意味着对冲效果恶化。A、C、D选项是积极

信号。知识点：对冲失效的识别指标。易错点：误将基差扩大视为正常现象。

7、在评估跨境远期对冲时，以下哪个因素最为关键？

A、汇率波动

B、利率差异

C、监管差异

D、时区差异

【答案】A

【解析】正确答案是A。汇率波动直接影响跨境对冲效果。B、C、D选项是次要因

素。知识点：跨境对冲的特殊考量。易错点：低估汇率波动的影响。

8、以下哪种方法最适合评估动态对冲的有效性？

A、静态回归

B、滚动窗口分析

2025年金融风险管理师远期合约对冲有效性评估专题试卷及解析3

C、历史模拟

D、蒙特卡洛模拟

【答案】B

【解析】正确答案是B。滚动窗口分析能捕捉动态调整效果。A、C、D选项更适合

静态分析。知识点：动态对冲评估方法。易错点：误用静态方法评估动态策略。

9、远期合约对冲有效性评估中，以下哪个指标反映了对冲的稳定性？

A