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2025年金融风险管理师总收益互换的流动性风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师总收益互换的流动性风险专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师总收益互换的流动性风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在总收益互换（TRS）中，流动性风险主要来源于哪一方？

A、总收益支付方

B、总收益接收方

C、双方均可能面临

D、互换合约本身

【答案】C

【解析】正确答案是C。总收益互换中，双方都可能面临流动性风险。总收益支付

方需要承担标的资产的流动性风险，而总收益接收方可能面临支付浮动利率的流动性

压力。知识点：TRS交易双方的风险暴露。易错点：误认为只有一方承担流动性风险。

2、总收益互换的流动性风险与以下哪个因素关系最密切？

A、标的资产的信用评级

B、标的资产的市场深度

C、互换合约的期限

D、交易对手的信用评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。标的资产的市场深度直接决定了其流动性，进而影响TRS

的流动性风险。市场深度不足会导致难以平仓或调整头寸。知识点：流动性风险的驱动

因素。易错点：忽视市场深度对流动性的决定性作用。

3、在总收益互换中，以下哪种情况会加剧流动性风险？

A、标的资产为国债

B、交易期限缩短

C、市场波动率上升

D、增加抵押品

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场波动率上升会导致标的资产价格剧烈波动，增加平仓

难度，从而加剧流动性风险。知识点：市场波动与流动性风险的关系。易错点：误认为

波动率上升不会影响流动性。

4、总收益互换的流动性风险可以通过以下哪种方式缓解？

A、延长合约期限

B、选择流动性差的标的资产

2025年金融风险管理师总收益互换的流动性风险专题试卷及解析2

C、设置提前终止条款

D、减少抵押品要求

【答案】C

【解析】正确答案是C。提前终止条款允许在流动性紧张时提前结束合约，从而缓

解流动性风险。知识点：流动性风险管理工具。易错点：误认为延长合约期限能缓解流

动性风险。

5、在总收益互换中，流动性风险与信用风险的关系是？

A、两者完全独立

B、流动性风险可能引发信用风险

C、信用风险必然导致流动性风险

D、两者呈负相关

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性风险可能导致无法履行支付义务，进而引发信用风

险。知识点：风险传导机制。易错点：忽视流动性风险对信用风险的潜在影响。

6、总收益互换的流动性风险在以下哪种市场环境下最为显著？

A、牛市

B、熊市

C、流动性紧缩

D、低波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。流动性紧缩时，市场参与者难以买卖资产，TRS的流动性

风险最为显著。知识点：市场环境与流动性风险。易错点：误认为熊市必然伴随高流动

性风险。

7、总收益互换的流动性风险与以下哪个指标关系最密切？

A、VaR

B、买卖价差

C、久期

D、凸性

【答案】B

【解析】正确答案是B。买卖价差直接反映市场流动性，价差越大，流动性越差，流

动性风险越高。知识点：流动性风险衡量指标。易错点：混淆不同风险指标的作用。

8、在总收益互换中，以下哪种措施最能有效管理流动性风险？

A、增加交易频率

B、选择高流动性标的资产

C、延长合约期限

2025年金融风险管理师总收益互换的流动性风险专题试卷及解析3

D、减少抵押品

【答案】B

【解析】正确答案是B。选择高流动性标的资产可以降低平仓难度，从而有效管理

流动性风险。知识点：流动性风险管理策略。易错点：误认为增加交易频率能降低流动

性风险。

9、总收益互换的流动性风险在以下哪种情况下会降低？

A、市场参与者减少

B、标的资产