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2025年金融风险管理师期权合约的到期日与行权方式专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权合约的到期日与行权方式专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师期权合约的到期日与行权方式专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、美式期权与欧式期权的主要区别在于？

A、标的资产不同

B、交易场所不同

C、行权时间不同

D、合约期限不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。美式期权允许持有者在到期日前的任何交易日行权，而欧

式期权只能在到期日行权。这是两者最本质的区别。A、B、D选项均非两者核心区别，

两种期权可以交易相同标的资产，在相同场所交易，合约期限也可以相同。知识点：期

权基本分类。易错点：容易将”美式”与”美国市场”、“欧式”与”欧洲市场”错误关联。

2、期权合约到期后，如果买方未行权，则？

A、合约自动展期

B、买方损失全部权利金

C、卖方需支付违约金

D、合约转为远期合约

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权到期未行权，买方将损失已支付的全部权利金，合约

失效。A选项错误，期权不会自动展期；C选项错误，未行权不构成违约；D选项错误，

期权不会自动转为其他衍生品。知识点：期权到期处理。易错点：容易混淆期权与期货

的到期处理方式。

3、实物交割的期权行权时，买方需要？

A、支付权利金

B、支付保证金

C、准备标的资产或资金

D、支付手续费

【答案】C

【解析】正确答案是C。实物交割时，看涨期权买方需准备资金购买标的资产，看

跌期权买方需准备标的资产出售。A选项权利金已在开仓时支付；B选项保证金是卖方

义务；D选项手续费虽需支付但非行权核心要求。知识点：期权交割方式。易错点：容

易忽略看涨/看跌期权在实物交割时的不同准备要求。

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4、现金结算的期权行权时，双方结算依据是？

A、合约名义价值

B、标的资产市价与行权价差额

C、权利金金额

D、保证金余额

【答案】B

【解析】正确答案是B。现金结算金额等于标的资产到期市价与行权价的差额（实

值部分）。A选项名义价值仅用于计算合约规模；C选项权利金是交易成本；D选项保

证金是履约担保。知识点：期权结算机制。易错点：容易混淆现金结算与实物交割的结

算依据。

5、期权合约的到期日通常是指？

A、最后交易日

B、行权日

C、合约失效日

D、交割日

【答案】C

【解析】正确答案是C。到期日是期权合约的最后有效日期，之后合约失效。A选

项最后交易日可能早于到期日；B选项行权日可能早于（美式）或等于（欧式）到期日；

D选项交割日通常在行权后几个工作日。知识点：期权时间要素。易错点：容易将到期

日与最后交易日混淆。

6、美式期权的买方选择提前行权的主要动机可能是？

A、获取时间价值

B、避免权利金损失

C、锁定内在价值

D、降低保证金要求

【答案】C

【解析】正确答案是C。提前行权可以立即获得期权的内在价值，避免未来价格波

动风险。A选项错误，行权会放弃剩余时间价值；B选项错误，权利金已支付；D选项

错误，买方无需缴纳保证金。知识点：期权行权决策。易错点：容易忽视提前行权会损

失时间价值这一重要特征。

7、期权卖方在买方行权时必须？

A、支付权利金

B、履行交割义务

C、追加保证金

D、平仓合约

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【答案】B

【解析】正确答案是B。期权卖方有义务在买方行权时履行交割（实物或现金）。A

选项权利金是买方支付；C选项保证金可能需要调整但非必然；D选项平仓是主动行为

而非义务。知识点：期权卖方义务。易错点：容易混淆权利金支付方向。