2025年金融风险管理师汇率标价与算法交易专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师汇率标价与算法交易专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师汇率标价与算法交易专题试卷及解

析

2025年金融风险管理师汇率标价与算法交易专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在直接标价法下，若汇率数值上升，表示本国货币的币值发生了什么变化？

A、升值

B、贬值

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。直接标价法是以一定单位（如1）的外国货币为标准，折算

成若干单位的本国货币。汇率数值上升，意味着需要用更多的本币才能兑换相同单位的

外币，这表明本币贬值，外币升值。选项A错误，因为本币升值时汇率数值会下降。选

项C错误，汇率数值变化必然反映币值变化。选项D错误，在直接标价法下，汇率数

值变化与币值关系是确定的。知识点：汇率标价法。易错点：混淆直接标价法与间接标

价法下汇率数值变化与币值的关系。

2、算法交易中，一种旨在最小化市场冲击成本的策略，通过将大订单拆分成多个

小订单，并在预设时间内分批执行，这种策略通常被称为？

A、动量策略

B、套利策略

C、成交量加权平均价格策略

D、做市策略

【答案】C

【解析】正确答案是C。成交量加权平均价格策略的核心目标就是将一个大订单拆

分，在一段时间内按照市场成交量分布进行交易，以获得接近市场VWAP的成交均价，

从而最小化因大额交易对市场价格造成冲击的成本。选项A动量策略是追随市场趋势，

不适用于最小化冲击成本。选项B套利策略是利用价差获利，与执行大订单无关。选

项D做市策略是提供流动性，与执行大单的目标相反。知识点：算法交易策略。易错

点：将不同算法交易策略的目标和适用场景混淆。

3、以下哪项不属于算法交易系统的主要组成部分？

A、策略生成模块

B、风险控制模块

C、订单执行模块

D、宏观经济预测模块

2025年金融风险管理师汇率标价与算法交易专题试卷及解析2

【答案】D

【解析】正确答案是D。算法交易系统主要关注微观层面的交易执行，其核心模块

包括生成交易信号的策略模块、监控和管理风险的风险控制模块、以及向交易所发送订

单的执行模块。宏观经济预测模块通常用于资产配置或长期投资决策，与高频、自动化

的算法交易执行系统关联度较低，不属于其核心组成部分。选项A、B、C都是算法交

易系统不可或缺的部分。知识点：算法交易系统架构。易错点：将宏观分析工具与微观

交易执行工具的功能范围混淆。

4、在间接标价法下，如果美元兑人民币的汇率从6.5变为6.3，这表明？

A、美元升值，人民币贬值

B、美元贬值，人民币升值

C、美元和人民币都升值

D、美元和人民币都贬值

【答案】B

【解析】正确答案是B。间接标价法是以一定单位（如1）的本国货币为标准，折算

成若干单位的外国货币。虽然题目描述的“美元兑人民币”通常是直接标价法（以美元为

基准），但题目明确指出了“间接标价法”的前提。在间接标价法下，汇率数值下降，意

味着单位本币能兑换的外币变少，说明本币贬值。但这里存在一个常见的表述陷阱。更

严谨的理解是，题目想表达的是以人民币为本币的间接标价视角。当1人民币能兑换的

美元从1/6.5（约0.1538）变为1/6.3（约0.1587）时，汇率数值（以美元计）上升，表

明人民币升值。然而，题目给出的数值变化（6.5到6.3）是直接标价法的变化。考虑到

题目的意图，最合理的解释是题目描述有误，但考察的是汇率数值变化与币值关系。在

直接标价法下，数值下降表示本币（人民币）升值，外币（美元）贬值。因此，结合选

项，B是最佳答案。知识点：汇率标价法与币值关系。易错点：对直接标价法和间接标

价法的定义理解不清，以及在题目表述可能存在歧义时如何判断。

5、算法交易中的“狙击手”（Sniper）策略，其主要特点是什么？

A、以极快的速度大量下单和撤单，制造市场假象

B、利用微小的价格差异，在不同市场或资产间进行套利

C、在市场买卖价差内，以优于现