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2025年金融风险管理师羊群效应与市场情绪对汇率的影响专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师羊群效应与市场情绪对汇率的影响

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师羊群效应与市场情绪对汇率的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当外汇市场出现明显的羊群效应时，最可能导致以下哪种汇率波动特征？

A、汇率波动完全由基本面决定

B、汇率出现过度调整或超调现象

C、汇率保持长期稳定

D、汇率波动与市场情绪完全无关

【答案】B

【解析】正确答案是B。羊群效应会导致投资者盲目跟风，放大市场情绪的影响，造

成汇率过度反应或超调。A选项错误，因为羊群效应恰恰说明汇率偏离基本面；C选项

错误，羊群效应通常加剧波动；D选项错误，羊群效应本身就是市场情绪驱动的行为。

知识点：羊群效应的市场表现特征。易错点：容易混淆基本面驱动与情绪驱动的汇率波

动特征。

2、在市场极度恐慌情绪下，投资者最可能采取的避险行为是？

A、增持高风险货币

B、抛售避险货币

C、涌入美元、日元等传统避险资产

D、增加新兴市场货币敞口

【答案】C

【解析】正确答案是C。恐慌情绪下，投资者会寻求安全资产，美元、日元等传统

避险货币会受到追捧。A、B、D选项均与避险行为相反。知识点：市场情绪与避险货

币的关系。易错点：容易忽略不同货币的风险属性差异。

3、以下哪项指标最能反映外汇市场的羊群效应程度？

A、GDP增长率

B、VIX恐慌指数

C、交易量与价格波动的同步性

D、利率平价偏离度

【答案】C

【解析】正确答案是C。羊群效应表现为大量投资者同向交易，交易量与价格波动

的同步性是其典型特征。A、D选项属于基本面指标；B选项反映整体市场恐慌但不特

指外汇市场。知识点：羊群效应的量化指标。易错点：容易混淆不同指标的应用场景。

4、当市场出现”正反馈循环”时，最可能发生的情况是？

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A、汇率向均衡水平回归

B、汇率波动幅度逐渐收窄

C、汇率单边走势自我强化

D、市场流动性显著改善

【答案】C

【解析】正确答案是C。正反馈循环指价格变动引发更多同向交易，导致趋势自我

强化。A、B、D选项均与正反馈特征不符。知识点：正反馈循环的市场机制。易错点：

容易与负反馈调节机制混淆。

5、在社交媒体时代，以下哪项因素最可能加剧汇率市场的羊群效应？

A、机构投资者比例上升

B、信息传播速度加快

C、监管政策趋严

D、衍生品市场发展

【答案】B

【解析】正确答案是B。社交媒体加速信息传播，容易形成群体共识，放大羊群效

应。A、C、D选项可能抑制或分散羊群行为。知识点：信息传播与羊群效应的关系。易

错点：容易忽视技术因素对市场行为的影响。

6、当市场情绪指标显示”极度贪婪”时，通常预示着？

A、汇率将继续上涨

B、市场可能即将反转

C、基本面将显著改善

D、波动率将降至历史低位

【答案】B

【解析】正确答案是B。极度贪婪往往是市场过热的信号，预示着可能反转。A、C、

D选项与贪婪情绪的典型表现不符。知识点：市场情绪的逆向指标意义。易错点：容易

线性理解情绪与价格的关系。

7、央行干预外汇市场时，最可能打破羊群效应的方式是？

A、跟随市场情绪操作

B、发表模糊的政策声明

C、提供明确的流动性支持

D、减少市场透明度

【答案】C

【解析】正确答案是C。明确的流动性支持可以稳定市场预期，打破跟风行为。A、

B、D选项可能加剧不确定性。知识点：央行干预与市场行为的关系。易错点：容易混

淆不同干预措施的效果。

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8、以下哪种市场结构最容易滋生羊群效应？