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2025年金融风险管理师利用互换进行风险对冲的策略选择专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利用互换进行风险对冲的策略选择

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师利用互换进行风险对冲的策略选择专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家美国公司预期未来6个月将收到1000万欧元，为对冲欧元贬值风险，该公

司最适宜采用的互换策略是？

A、支付固定利率，收取浮动利率的利率互换

B、支付欧元，收取美元的货币互换

C、支付美元，收取欧元的货币互换

D、收取固定利率，支付浮动利率的利率互换

【答案】B

【解析】正确答案是B。该公司面临欧元贬值风险，需要通过货币互换将未来的欧

元收入转换为美元收入。支付欧元、收取美元的货币互换正好可以实现这一目标。知识

点：货币互换的基本原理及应用场景。易错点：容易混淆货币互换的方向，需要明确公

司未来现金流的方向。

2、某企业发行了浮动利率债券，为锁定未来利息支出，应采用的互换策略是？

A、支付固定利率，收取浮动利率的利率互换

B、支付浮动利率，收取固定利率的利率互换

C、支付美元，收取欧元的货币互换

D、支付欧元，收取美元的货币互换

【答案】A

【解析】正确答案是A。该企业支付浮动利息，为锁定成本，需要将浮动利率支付

转换为固定利率支付。支付固定利率、收取浮动利率的利率互换可以实现这一目的。知

识点：利率互换在利率风险管理中的应用。易错点：容易混淆利率互换的方向，需要明

确企业当前和期望的利率支付结构。

3、在信用违约互换(CDS)中，保护买方的主要目的是？

A、获得信用事件发生时的赔偿

B、承担信用风险以获取收益

C、对冲信用风险敞口

D、增加投资组合的收益率

【答案】C

【解析】正确答案是C。保护买方通过购买CDS来对冲其持有的债券或其他信用资

产的信用风险。知识点：信用违约互换的基本功能和参与者角色。易错点：容易混淆保

护买方和保护卖方的角色，需要明确各自的风险管理目标。

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4、某跨国公司面临多个币种的汇率风险，为简化风险管理，最适宜采用的互换策

略是？

A、单一货币互换

B、交叉货币互换

C、利率互换

D、信用违约互换

【答案】B

【解析】正确答案是B。交叉货币互换可以同时管理多个币种的汇率风险，通过一

个互换合约实现多币种风险的对冲。知识点：交叉货币互换的特点和应用场景。易错点：

容易忽略交叉货币互换在多币种风险管理中的优势。

5、在利率互换中，固定利率支付方的主要风险是？

A、利率上升风险

B、利率下降风险

C、汇率波动风险

D、信用违约风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。固定利率支付方在利率下降时会相对不利，因为市场利率

低于其支付的固定利率。知识点：利率互换的风险特征。易错点：容易混淆固定利率支

付方和接收方的风险暴露。

6、某银行持有大量长期固定利率贷款，为对冲利率上升风险，应采用的互换策略

是？

A、支付固定利率，收取浮动利率的利率互换

B、支付浮动利率，收取固定利率的利率互换

C、支付美元，收取欧元的货币互换

D、支付欧元，收取美元的货币互换

【答案】B

【解析】正确答案是B。该银行收取固定利息，为对冲利率上升风险，需要将固定

利率收入转换为浮动利率收入。支付浮动利率、收取固定利率的利率互换可以实现这一

目的。知识点：利率互换在资产负债管理中的应用。易错点：容易混淆银行作为贷款方

的风险管理需求。

7、在货币互换中，影响互换定价的主要因素是？

A、两种货币的利率差异

B、两种货币的汇率波动

C、两种货币的流动性

D、两种货币的信用评级

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