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2025年特许金融分析师基金会与捐赠基金业绩基准选择与构建专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师基金会与捐赠基金业绩基准选择与

构建专题试卷及解析

2025年特许金融分析师基金会与捐赠基金业绩基准选择与构建专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在为基金会和捐赠基金选择业绩基准时，以下哪项是最重要的考虑因素？

A、基准的复杂程度

B、基准与投资策略的匹配度

C、基准的历史回报率

D、基准的知名度

【答案】B

【解析】正确答案是B。基准与投资策略的匹配度是选择业绩基准的核心，因为只

有匹配的基准才能准确衡量投资表现。A选项复杂程度不是关键，C选项历史回报率可

能误导决策，D选项知名度与匹配度无关。知识点：业绩基准选择原则。易错点：容易

被高回报率或知名基准吸引。

2、基金会和捐赠基金通常偏好哪种类型的基准？

A、单一资产类别基准

B、综合指数基准

C、定制化多资产基准

D、全球市场基准

【答案】C

【解析】正确答案是C。基金会和捐赠基金通常采用多资产投资策略，因此定制化

多资产基准更能反映其投资组合特性。A、B、D选项均无法全面覆盖其投资范围。知

识点：基准类型选择。易错点：忽视多资产策略的复杂性。

3、以下哪项是构建业绩基准时的关键步骤？

A、选择最高回报率的资产

B、确定投资目标和限制

C、参考竞争对手的基准

D、优先考虑流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。构建基准需以投资目标和限制为基础，确保基准符合实际

需求。A、C、D选项均非核心步骤。知识点：基准构建流程。易错点：混淆基准构建

与投资组合管理。

4、基金会和捐赠基金的业绩基准通常不包括以下哪项？

A、长期通胀率

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B、管理费用

C、政策资产配置

D、市场风险溢价

【答案】B

【解析】正确答案是B。业绩基准通常不包括管理费用，因其属于运营成本而非投

资表现。A、C、D选项均为基准常见组成部分。知识点：基准构成要素。易错点：误

将费用纳入基准。

5、以下哪项是定制化基准的主要优势？

A、简单易用

B、完全匹配投资策略

C、成本低廉

D、广泛适用

【答案】B

【解析】正确答案是B。定制化基准的最大优势是与投资策略高度匹配。A、C、D

选项均非其核心优势。知识点：定制化基准特点。易错点：忽视匹配度的重要性。

6、基金会和捐赠基金在评估基准有效性时，最关注的是？

A、基准的波动性

B、基准与投资组合的相关性

C、基准的更新频率

D、基准的覆盖范围

【答案】B

【解析】正确答案是B。相关性是评估基准有效性的核心指标。A、C、D选项虽重

要，但非首要关注点。知识点：基准有效性评估。易错点：过度关注波动性或覆盖范围。

7、以下哪项是基金会和捐赠基金基准构建中的常见错误？

A、忽略长期目标

B、过度依赖历史数据

C、忽视流动性需求

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。所有选项均为常见错误，需全面避免。知识点：基准构建

误区。易错点：单一视角分析问题。

8、基金会和捐赠基金的基准通常如何调整？

A、每年固定调整

B、根据市场变化动态调整

C、从不调整

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D、仅当投资策略改变时调整

【答案】D

【解析】正确答案是D。基准调整应与投资策略变化同步，而非固定频率或市场驱

动。A、B、C选项均不合理。知识点：基准调整原则。易错点：混淆基准与投资组合的

调整逻辑。

9、以下哪项是基金会和捐赠基金基准构建中的最佳实践？

A、使用单一基准

B、定期审查基准