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2025年特许金融分析师养老金计划股息增长策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师养老金计划股息增长策略专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师养老金计划股息增长策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在养老金计划中，采用股息增长策略的主要目标是什么？

A、最大化短期资本利得

B、提供稳定且增长的现金流以匹配长期负债

C、追求高风险高回报的投资组合

D、完全规避市场波动风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。股息增长策略的核心是通过投资于能够持续增加股息支付

的公司，为养老金计划提供稳定且逐步增长的现金流，以匹配其长期负债需求。选项A

错误，因为该策略不侧重短期资本利得；选项C错误，因为股息增长策略通常偏向稳

健而非高风险；选项D错误，因为完全规避市场波动风险是不现实的。

2、以下哪类公司最适合纳入养老金计划的股息增长策略组合？

A、初创科技企业

B、成熟且具有稳定盈利能力的蓝筹股

C、周期性强的行业龙头

D、高负债但高增长的企业

【答案】B

【解析】正确答案是B。成熟且具有稳定盈利能力的蓝筹股通常有稳定的现金流和

持续的股息增长记录，符合养老金计划的需求。选项A错误，初创企业通常不支付股

息；选项C错误，周期性行业股息不稳定；选项D错误，高负债企业可能削减股息。

3、股息增长策略中，“股息可持续性”的评估最应关注哪个指标？

A、股价波动率

B、股息支付率

C、市盈率

D、交易量

【答案】B

【解析】正确答案是B。股息支付率反映了公司盈利中用于支付股息的比例，过高

的支付率可能影响股息的可持续性。选项A、C、D与股息可持续性无直接关联。

4、在利率上升环境中，养老金计划的股息增长策略可能面临的主要挑战是？

A、股息收益率下降

B、债券吸引力增加，可能分流资金

2025年特许金融分析师养老金计划股息增长策略专题试卷及解析2

C、公司盈利能力普遍下降

D、股息增长速度加快

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率上升会使债券等固定收益资产更具吸引力，可能对股

息增长策略的资金流入构成压力。选项A错误，股息收益率通常与股价相关而非利率；

选项C错误，利率上升不一定导致盈利下降；选项D错误，股息增长速度通常与公司

基本面相关。

5、股息增长策略与总回报策略的主要区别在于？

A、投资期限不同

B、对股息收入的重视程度不同

C、风险管理方式不同

D、资产配置比例不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。股息增长策略更注重股息收入的稳定性和增长性，而总回

报策略更关注整体回报（包括资本增值和股息）。选项A、C、D虽可能有差异，但不是

核心区别。

6、养老金计划采用股息增长策略时，最应避免的投资行为是？

A、过度集中于单一行业

B、定期调整投资组合

C、关注公司财务健康

D、长期持有优质股票

【答案】A

【解析】正确答案是A。过度集中会增加风险，违背养老金计划的稳健原则。选项

B、C、D均是合理的投资行为。

7、股息增长策略中，“股息贵族”（DividendAristocrats）通常指？

A、股息率最高的公司

B、连续25年增加股息的公司

C、市值最大的公司

D、增长最快的公司

【答案】B

【解析】正确答案是B。“股息贵族”是标普500指数中连续25年增加股息的公司，

代表稳定性和增长性。选项A、C、D不符合定义。

8、在通胀环境下，股息增长策略对养老金计划的主要优势是？

A、股息增长可能超过通胀

B、股价抗跌性强

2025年特许金融分析师养老金计划股息增长策略专题试卷及解析3

C、债券收益率下降

D、公司盈利能力提升