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2025年演出经纪人演出项目可转换债券融资的条款设计与风险专题试卷及解析1

2025年演出经纪人演出项目可转换债券融资的条款设计与

风险专题试卷及解析

2025年演出经纪人演出项目可转换债券融资的条款设计与风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在演出项目可转换债券融资中，转股价格的确定通常参考哪个基准？

A、演出项目票房预测

B、发行前公司股票市价

C、债券票面利率

D、项目投资回报率

【答案】B

【解析】正确答案是B。转股价格通常以发行前公司股票市价为基准上浮一定比例

确定，这是可转换债券的通用定价原则。A选项票房预测属于项目收益指标，C选项票

面利率是债券成本，D选项投资回报率是项目评估指标，均不直接决定转股价格。知识

点：可转换债券定价机制。易错点：混淆项目融资指标与证券定价基准。

2、演出项目可转换债券的赎回条款主要是为了保护哪方利益？

A、债券持有人

B、演出项目方

C、承销商

D、监管机构

【答案】B

【解析】正确答案是B。赎回条款允许发行人在股价上涨时强制赎回债券，保护发

行人（项目方）避免过度稀释股权。A选项持有人利益主要通过回售条款保护，C、D

选项与条款设计无直接关联。知识点：可转换债券保护性条款。易错点：混淆赎回与回

售条款的保护对象。

3、演出项目可转换债券最长的存续期限通常不超过？

A、3年

B、5年

C、7年

D、10年

【答案】C

【解析】正确答案是C。根据监管规定，可转换债券存续期通常为37年，演出项目

因周期性较强，一般不超过7年。A、B选项过短可能影响项目资金使用，D选项超过

常规期限。知识点：债券期限设计。易错点：忽视行业特性对期限的影响。

4、可转换债券的票面利率通常低于普通债券，主要因为？

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A、发行人信用评级较低

B、包含转股期权价值

C、演出项目风险较高

D、监管要求限制

【答案】B

【解析】正确答案是B。转股期权赋予持有人未来选择权，降低了纯债券部分的利

率要求。A、C选项会导致利率上升，D选项与利率设计无直接关系。知识点：可转换

债券定价要素。易错点：忽视期权价值对利率的影响。

5、演出项目可转换债券的回售条款触发条件通常是？

A、项目票房超预期

B、股价持续低于转股价

C、债券利率上调

D、监管政策变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。回售条款保护持有人利益，通常在股价长期低于转股价时

触发。A选项对持有人有利无需回售，C、D选项与常规触发条件无关。知识点：回售

条款设计。易错点：混淆回售与赎回触发条件。

6、可转换债券在演出项目融资中的主要优势是？

A、融资成本最低

B、避免立即稀释股权

C、无需还本付息

D、监管审批最简便

【答案】B

【解析】正确答案是B。可转换债券兼具债权和股权特性，初期不稀释股权，转股

后才实现股权融资。A选项成本低于股权但高于纯债券，C选项需付息，D选项审批流

程相对复杂。知识点：可转换债券融资特点。易错点：过度放大单一优势。

7、演出项目可转换债券的信用增级措施通常不包括？

A、项目票房收入质押

B、第三方担保

C、转股价格下调

D、超额抵押

【答案】C

【解析】正确答案是C。转股价格下调是条款调整而非信用增级。A、B、D选项都

是常见的增信措施。知识点：债券信用增级方式。易错点：混淆条款调整与增信措施。

8、可转换债券发行时，演出项目方最需要关注的风险是？

2025年演出经纪人演出项目可转换债券融资的条款设计与风险专题试卷及解析3

A、利率波动风险

B、转股失败风险

C、汇率风险

D、流动性风险

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