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2025年金融风险管理师金融机构期权业务风险管理专题试卷及解析

2025年金融风险管理师金融机构期权业务风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、金融机构在开展期权业务时，面临的主要市场风险是？

A、信用风险

B、流动性风险

C、标的资产价格波动风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权业务的核心风险是标的资产价格波动导致的期权价值变化，属于市场风险范畴。A信用风险主要指交易对手违约风险，B流动性风险指无法及时平仓的风险，D操作风险指内部流程或系统失误风险。知识点：期权风险分类。易错点：容易将市场风险与其他风险类型混淆。

2、美式期权与欧式期权的主要区别在于？

A、标的资产不同

B、行权时间不同

C、到期日不同

D、期权费不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。美式期权可在到期日前任何时间行权，欧式期权只能在到期日行权。A标的资产可以相同，C到期日可以相同，D期权费差异不是本质区别。知识点：期权基本类型。易错点：容易忽略行权时间的核心差异。

3、金融机构对期权交易进行限额管理时，最常用的风险指标是？

A、VaR值

B、Delta值

C、波动率

D、交易量

【答案】B

【解析】正确答案是B。Delta值衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感度，是期权风险管理的核心指标。AVaR值更适用于整体组合风险，C波动率是输入参数，D交易量是业务指标。知识点：希腊字母应用。易错点：容易混淆不同风险指标的适用场景。

4、期权卖方面临的最大潜在损失是？

A、期权费收入

B、标的资产价格变动

C、无限损失

D、有限损失

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权卖方在标的资产价格大幅不利变动时可能面临无限损失（如卖出看涨期权）。A期权费是最大收益，B价格变动是风险来源，D有限损失是买方特征。知识点：期权收益结构。易错点：容易混淆买卖双方的风险特征。

5、隐含波动率通常用于？

A、计算期权理论价格

B、预测未来波动率

C、衡量市场情绪

D、确定行权价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。隐含波动率反映市场对未来波动率的预期，常作为市场情绪指标。A历史波动率用于理论定价，B预测未来波动率需要模型，D行权价格由合约规定。知识点：波动率类型。易错点：容易混淆隐含波动率与历史波动率的用途。

6、金融机构对期权业务进行压力测试时，最关注的是？

A、正常市场波动

B、极端市场情景

C、历史平均波动

D、交易对手信用状况

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试专门评估极端市场情景下的潜在损失。A正常波动由日常风控覆盖，C历史平均波动不能反映极端情况，D信用状况属于压力测试的一部分但非核心。知识点：压力测试应用。易错点：容易将压力测试与常规风险计量混淆。

7、期权Delta对冲的主要目的是？

A、消除所有风险

B、对冲价格风险

C、提高收益

D、降低交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。Delta对冲通过调整标的资产头寸来对冲期权价格变动风险。A无法消除所有风险，C提高收益不是主要目的，D可能增加交易成本。知识点：Delta对冲原理。易错点：容易高估对冲效果。

8、金融机构对期权交易对手信用风险的主要管理工具是？

A、保证金制度

B、风险准备金

C、信用衍生品

D、限额管理

【答案】A

【解析】正确答案是A。保证金制度是管理期权交易对手信用风险的核心工具。B风险准备金用于整体风险，C信用衍生品用于转移风险，D限额管理是辅助手段。知识点：信用风险管理工具。易错点：容易混淆不同风险管理工具的适用场景。

9、期权时间价值的主要特征是？

A、随到期临近增加

B、随到期临近减少

C、保持不变

D、随机波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权时间价值随到期临近而衰减，称为时间价值衰减。A与实际相反，C时间价值是动态的，D有规律可循。知识点：期权时间价值。易错点：容易忽略时间价值的衰减特征。

10、金融机构对期权业务进行风险报告时，最核心的内容是？

A、交易量统计

B、风险敞口分析

C、客户信息

D、盈利情况

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险敞口分析是风险报告的核心内容，反映风险暴露情况。A交易量是业务指标，C客户信息属于合规范畴，D盈利情况是经营指标。知识点：风险报告要素。易错点：容易混淆业务指标与风险指标。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、金融机构期权业务面临的主要风险类型包括？

A、市场风险

B、信用风险

C、操作风险

D、流动性风险

E、法律风险

【答案】A、B、C、D、E

【解析】所有选项都正确。期权业务面临全面风险，包括市场风险（价格波动）、信用风险（交易对手违约）、操作风险（内部失误）、流动性风险（无法平仓）和法律风险（合约纠纷）。知识点：全面风险管理。易错点：容易遗漏某些风险类型。

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