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2025年金融风险管理师金融市场一级市场与二级市场功能与特征专题试卷及解析

2025年金融风险管理师金融市场一级市场与二级市场功能与特征专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融市场中，下列哪项最准确地描述了一级市场的主要功能？

A、为已发行证券提供流动性

B、实现资金从储蓄者向投资者的转移

C、确定证券的均衡价格

D、促进公司间的并购重组

【答案】B

【解析】正确答案是B。一级市场又称发行市场，其核心功能是帮助新发行的证券从发行人转移到初始投资者手中，实现资金从储蓄者（投资者）向需要资金的企业或政府（发行人）的转移。选项A描述的是二级市场的功能，二级市场为已发行证券提供交易平台和流动性。选项C，证券的均衡价格主要是在二级市场通过连续交易形成的。选项D，并购重组活动虽然可能涉及证券发行，但并非一级市场的核心功能。知识点：一级市场功能。易错点：容易将一级市场的融资功能与二级市场的定价和流动性功能混淆。

2、下列哪种证券发行方式属于私募发行？

A、上市公司通过证券交易所向公众增发新股

B、政府向公众发行国库券

C、公司向少数特定的机构投资者或富裕个人定向发行债券

D、首次公开发行并在证券交易所挂牌上市

【答案】C

【解析】正确答案是C。私募发行是指发行人仅向少数特定的、符合资质要求的投资者（如机构投资者、高净值个人）发售证券，而不向公众公开募集。选项A、B、D均属于公募发行，其特点是向不特定的社会公众公开发售证券，信息披露要求更为严格。知识点：证券发行方式（公募vs私募）。易错点：对“特定投资者”的理解，私募的关键在于募集对象的特定性和非公开性，而非发行人的类型。

3、在二级市场中，证券交易所扮演的最重要角色是？

A、直接决定所有上市公司的股票发行价格

B、为证券交易提供集中的、有组织的交易场所和规则

C、作为中央对手方，担保所有交易的最终履行

D、向所有投资者提供无成本的融资服务

【答案】B

【解析】正确答案是B。证券交易所是二级市场的核心，其最基本的功能是提供一个集中、透明、规范化的交易场所，并制定和执行交易规则，以保障交易的公平和效率。选项A是错误的，发行价格主要由一级市场的市场供需和发行机制决定。选项C描述的是清算结算机构（如中国结算）的功能，虽然交易所与清算机构紧密合作，但交易所本身不直接承担中央对手方角色。选项D是错误的，交易所不提供融资服务，融资是券商等中介机构的功能。知识点：二级市场核心机构（交易所）的功能。易错点：容易将交易所的功能与券商、清算机构等其他市场参与者的功能混淆。

4、与场外交易市场（OTC）相比，下列哪项是交易所市场（场内市场）的典型特征？

A、交易合约高度标准化

B、交易双方直接进行一对一协商

C、产品种类和结构更加灵活多样

D、信息披露要求相对较低

【答案】A

【解析】正确答案是A。交易所市场是标准化的市场，对交易的证券品种、合约规模、交割方式等都有统一规定，以确保市场的流动性和效率。选项B和C是OTC市场的典型特征，OTC市场交易双方可以灵活协商，产品定制化程度高。选项D是错误的，由于交易所面向公众投资者，其对上市公司的信息披露要求通常比OTC市场更为严格。知识点：场内市场与场外市场的特征对比。易错点：混淆标准化与灵活性，需要明确标准化是为了提高流动性，而灵活性是为了满足特定需求，二者分属不同市场。

5、一家公司首次公开发行（IPO）并在证券交易所上市，这个过程主要发生在？

A、一级市场

B、二级市场

C、第三方市场

D、第四市场

【答案】A

【解析】正确答案是A。IPO是公司首次向公众出售其股票，是典型的证券发行行为，因此属于一级市场的范畴。虽然IPO的最终目的是为了股票能在二级市场交易，但发行过程本身是一级市场的活动。选项B，二级市场是IPO之后，股票在投资者之间进行买卖的市场。选项C和D是二级市场的细分，第三方市场指在交易所上市但在场外进行交易的证券市场，第四市场指投资者之间直接进行交易的市场。知识点：IPO的市场归属。易错点：容易因为IPO与“上市”紧密关联而误认为其属于二级市场，必须区分“发行”和“交易”两个不同阶段。

6、在金融市场中，做市商（MarketMaker）的主要作用是？

A、仅代表客户执行交易指令，不承担风险

B、通过持续报出买价和卖价，为市场提供流动性

C、负责监管所有市场参与者的交易行为

D、保证所有投资者都能以最低价格买入证券

【答案】B

【解析】正确答案是B。做市商的核心功能是通过在市场上同时报出买入价（Bid）和卖出价（Ask），并在此价格上愿意进行交易，从而为市场提供即时的流动性。选项A描述的是经纪商（Broker）的角色。选项C描述的是交易所或监管机构的角色。选项D是错误的，做市商的目标是通过买卖价差赚取利润，而非保证最低