2025年金融风险管理师信用组合模型中的因子载荷与敏感性分析专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师信用组合模型中的因子载荷与敏感性分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师信用组合模型中的因子载荷与敏感

性分析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用组合模型中的因子载荷与敏感性分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用组合模型中，因子载荷主要用于衡量什么？

A、单个资产的违约概率

B、系统性风险因子对资产收益的影响程度

C、非系统性风险的大小

D、资产之间的相关性

【答案】B

【解析】正确答案是B。因子载荷反映的是系统性风险因子对资产收益的影响程度，

是连接宏观因子与微观资产表现的桥梁。A选项描述的是违约概率本身，不是因子载荷

的作用；C选项非系统性风险通常通过特定风险因子衡量；D选项相关性是因子载荷的

衍生结果而非直接衡量对象。知识点：因子载荷的定义与作用。易错点：容易将因子载

荷与相关性混淆。

2、敏感性分析在信用组合模型中的主要目的是什么？

A、计算资产的具体违约时间

B、评估模型输出对输入参数变化的响应程度

C、确定最优资产配置比例

D、预测未来经济周期

【答案】B

【解析】正确答案是B。敏感性分析的核心目的是评估模型输出（如组合损失分布）

对输入参数（如违约概率、相关性等）变化的响应程度。A选项涉及具体违约时间预测，

不属于敏感性分析范畴；C选项是资产配置问题；D选项属于宏观预测。知识点：敏感

性分析的应用场景。易错点：容易将敏感性分析与预测功能混淆。

3、在多因子模型中，因子载荷的稳定性对模型结果有何影响？

A、稳定性越高，模型预测越准确

B、稳定性越低，模型风险越大

C、稳定性与模型结果无关

D、稳定性只影响单个资产评估

【答案】A

【解析】正确答案是A。因子载荷的稳定性直接影响模型的预测准确性，稳定的因

子载荷能确保模型在不同市场环境下保持一致性。B选项表述不完整，虽然稳定性低会

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增加风险，但核心影响是准确性；C选项明显错误；D选项忽略了组合层面的影响。知

识点：因子载荷稳定性的重要性。易错点：容易忽略稳定性对组合层面的影响。

4、以下哪项不属于信用组合模型中的系统性风险因子？

A、GDP增长率

B、行业景气指数

C、公司管理层变动

D、利率水平

【答案】C

【解析】正确答案是C。公司管理层变动属于特定风险因子，而非系统性风险因子。

A、B、D选项都是典型的宏观或行业系统性因子。知识点：系统性风险因子的识别。易

错点：容易将特定风险因子误认为系统性因子。

5、敏感性分析中，“压力测试”与”情景分析”的主要区别是什么？

A、压力测试关注极端事件，情景分析关注正常波动

B、压力测试是定量的，情景分析是定性的

C、压力测试用于历史数据，情景分析用于未来预测

D、压力测试更复杂，情景分析更简单

【答案】A

【解析】正确答案是A。压力测试通常关注极端但可能发生的事件，而情景分析更

关注正常范围内的波动。B选项错误，两者都可以是定量的；C选项不准确，两者都可

用于历史和未来；D选项过于简单化。知识点：压力测试与情景分析的区别。易错点：

容易混淆两者的应用场景。

6、在信用组合模型中，因子载荷的估计方法通常不包括以下哪项？

A、时间序列回归

B、主成分分析

C、专家判断

D、随机抽样

【答案】D

【解析】正确答案是D。随机抽样不是因子载荷的估计方法，而是一种数据收集技

术。A、B、C都是常用的估计方法。知识点：因子载荷的估计方法。易错点：容易将数

据收集方法与估计方法混淆。

7、敏感性分析的结果通常以什么形式呈现？

A、单一数值

B、概率分布

C、弹性系数或变动百分比

D、时间序列图

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【答案】C

【解析】正确答案是C。敏感性分析结果通常以弹性系数或变动百分比形式呈现，直

观反映输入变化对输出的影响。A选项过于简化；B选项是蒙特卡洛模拟的结果；D