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2025年特许金融分析师SMARTBETA策略在个人组合中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师SmartBeta策略在个人组合中的

应用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师SmartBeta策略在个人组合中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、SmartBeta策略与传统被动指数投资的主要区别在于？

A、完全复制市场指数

B、仅追求市场平均收益

C、通过非市值加权方式获取超额收益

D、投资组合完全由股票构成

【答案】C

【解析】正确答案是C。SmartBeta策略的核心特征是采用非市值加权方式（如等权

重、基本面加权等）来构建投资组合，旨在获取超越传统市值加权指数的收益。A选项

是传统被动指数的特征；B选项描述的是传统被动投资的目标；D选项过于绝对，Smart

Beta策略也可包含其他资产类别。知识点：SmartBeta策略的本质特征。易错点：容

易混淆SmartBeta与主动投资和被动投资的区别。

2、在个人投资组合中，价值型SmartBeta策略最适合哪类投资者？

A、追求短期高收益的投机者

B、注重长期价值增长的稳健型投资者

C、偏好高股息收入的退休人士

D、风险承受能力极低的保守型投资者

【答案】B

【解析】正确答案是B。价值型SmartBeta策略通过投资被低估的证券获取长期超

额收益，适合注重长期价值增长的投资者。A选项与价值投资理念不符；C选项更适合

高股息策略；D选项更适合债券类资产。知识点：不同SmartBeta策略的适用投资者

类型。易错点：容易混淆价值型与高股息型策略的适用场景。

3、SmartBeta策略中，等权重法的主要优势是？

A、完全消除市场风险

B、降低大市值股票的过度影响

C、保证每只股票收益相同

D、提高组合流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。等权重法通过赋予每只股票相同权重，避免了大市值股票

对组合的过度影响，提高了分散化程度。A选项错误，无法消除市场风险；C选项错误，

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仅是权重相同而非收益相同；D选项错误，可能降低流动性。知识点：SmartBeta加

权方法的特点。易错点：容易误以为等权重能保证收益相同。

4、动量型SmartBeta策略的核心逻辑是？

A、买入下跌股票等待反弹

B、跟踪市场基准指数

C、投资近期表现强劲的股票

D、选择低波动性股票

【答案】C

【解析】正确答案是C。动量策略基于”强者恒强”原理，投资近期表现强劲的股票。

A选项是反向投资策略；B选项是被动投资；D选项是低波动策略。知识点：动量策略

的基本原理。易错点：容易混淆动量与反向投资策略。

5、SmartBeta策略在个人组合中的主要风险是？

A、完全无风险

B、策略失效风险

C、仅存在系统性风险

D、风险低于传统指数基金

【答案】B

【解析】正确答案是B。SmartBeta策略面临的主要风险是因子失效或风格切换导

致的策略失效风险。A选项错误，任何投资都有风险；C选项错误，还存在非系统性风

险；D选项错误，风险特征与传统指数不同但未必更低。知识点：SmartBeta策略的

风险特征。易错点：容易低估SmartBeta策略的风险。

6、质量型SmartBeta策略主要关注企业的？

A、股价涨幅

B、市值大小

C、财务健康和盈利能力

D、交易活跃度

【答案】C

【解析】正确答案是C。质量型策略通过筛选财务健康、盈利能力强的企业构建组

合。A选项是动量策略关注点；B选项是市值加权关注点；D选项与质量无关。知识点：

质量型策略的筛选标准。易错点：容易混淆质量与价值策略的筛选标准。

7、SmartBeta策略与传统主动管理的共同点是？

A、都追求超额收益

B、都依赖基金经理主观判断

C、都完全复制指数

D、都