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2025年特许金融分析师退休规划失败案例与教训专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师退休规划失败案例与教训专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师退休规划失败案例与教训专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、某退休投资者因过度集中投资于单一行业股票导致退休资产大幅缩水，这主要

违反了哪项投资基本原则？

A、流动性优先原则

B、多元化分散原则

C、风险收益匹配原则

D、长期持有原则

【答案】B

【解析】正确答案是B。多元化分散原则是投资组合管理的核心原则，通过投资不

同资产类别降低非系统性风险。案例中单一行业集中投资违背了这一原则。A选项流动

性问题虽重要但不是主因；C选项风险收益匹配是基础但未直接解释失败原因；D选项

长期持有本身没错但需配合分散投资。知识点：投资组合理论。易错点：考生可能误选

C，但风险收益匹配是基础要求，而分散投资是具体实施手段。

2、退休规划中，客户因未考虑通货膨胀导致实际购买力下降，这属于哪种规划失

误？

A、时间跨度误判

B、支出需求低估

C、投资工具错配

D、税务规划缺失

【答案】B

【解析】正确答案是B。未考虑通胀本质是对未来支出需求的低估，导致储蓄目标

不足。A选项时间跨度问题通常指退休年限计算错误；C选项工具错配指选择不适合的

金融产品；D选项税务问题影响税后收益但非直接原因。知识点：退休金精算原理。易

错点：考生可能混淆A和B，但通胀属于支出端问题而非时间维度问题。

3、某客户退休前突然提高风险偏好，将大部分资产转入高杠杆衍生品，这种行为

反映了哪种心理偏差？

A、锚定效应

B、过度自信

C、损失厌恶

D、处置效应

【答案】B

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【解析】正确答案是B。过度自信会导致投资者高估自身能力，做出非理性高风险

决策。A锚定效应指依赖初始信息；C损失厌恶表现为不愿止损；D处置效应指过早止

盈。知识点：行为金融学偏差。易错点：考生可能误选C，但案例是主动加杠杆而非被

动规避损失。

4、退休规划中，因未建立应急储备导致被迫在市场低点出售资产，这主要违背了

哪项风险管理原则？

A、压力测试缺失

B、流动性管理不足

C、再平衡机制失效

D、保险配置不足

【答案】B

【解析】正确答案是B。应急储备本质是流动性管理，缺乏储备导致被迫折价变现

资产。A压力测试是前瞻性分析；C再平衡解决组合偏离问题；D保险应对的是极端风

险事件。知识点：资产负债管理。易错点：考生可能选A，但压力测试是预防手段，流

动性不足是直接原因。

5、某退休客户因忽视长期护理成本导致晚年财务困境，这属于哪种规划盲区？

A、健康风险低估

B、遗产规划缺失

C、收入来源单一

D、投资期限误判

【答案】A

【解析】正确答案是A。长期护理成本是健康风险的具体表现，属于退休规划中常

被低估的支出项。B遗产规划关注身后资产分配；C收入单一指过度依赖养老金；D期

限误判涉及寿命预期。知识点：退休支出分类。易错点：考生可能误选D，但案例明确

是成本低估而非时间计算错误。

6、退休规划中，因频繁调整投资策略导致交易成本侵蚀收益，这反映了哪项执行

缺陷？

A、缺乏投资政策声明

B、忽视税收效率

C、过度主动管理

D、未使用专业顾问

【答案】A

【解析】正确答案是A。投资政策声明(IPS)是指导长期投资的纲领性文件，缺乏

IPS会导致随意决策。B税收效率影响税后收益但非主因；C主动管理本身不是问题；

D顾问使用与否与交易成本无直接关联。知识点：投资组合治理。易错点：考生可能选

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C，但过度主动是现象而非根源。