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2025年特许金融分析师投资政策声明中下行风险控制专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资政策声明中下行风险控制专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师投资政策声明中下行风险控制专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资政策声明（IPS）中，明确客户的下行风险承受能力时，最应优先考虑的

因素是？

A、客户的年龄和收入水平

B、客户的投资知识和经验

C、客户的流动性需求和时间跨度

D、客户的心理承受能力和风险厌恶程度

【答案】D

【解析】正确答案是D。下行风险控制的核心在于理解客户对损失的心理承受能力，

这直接影响其风险厌恶程度。A、B、C虽然重要，但更多是影响风险承受能力的间接

因素。知识点：IPS中的风险承受能力评估。易错点：容易混淆客观因素（如年龄、收

入）与主观心理因素的重要性。

2、以下哪项措施最能有效降低投资组合的下行风险？

A、增加高贝塔值股票的配置

B、投资于对冲基金

C、配置更多现金及等价物

D、提高杠杆比例

【答案】C

【解析】正确答案是C。现金及等价物波动性低，能有效降低组合下行风险。A、D

会增加风险，B虽然可能对冲但成本高且效果不确定。知识点：资产配置与风险控制。

易错点：误以为复杂金融工具一定能降低风险。

3、在IPS中，设定下行风险限制时，最常用的量化指标是？

A、夏普比率

B、最大回撤

C、阿尔法系数

D、信息比率

【答案】B

【解析】正确答案是B。最大回撤直接衡量下行风险，是IPS中常用的限制指标。A、

C、D更多衡量风险调整后收益。知识点：风险指标的选择。易错点：混淆风险指标与

收益指标。

4、对于退休客户，IPS中下行风险控制的重点应放在？

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A、追求高收益

B、资本保值

C、短期投机

D、高杠杆操作

【答案】B

【解析】正确答案是B。退休客户更关注资本保值而非高收益。A、C、D会增加下

行风险。知识点：生命周期与风险控制。易错点：忽视客户生命周期阶段对风险偏好的

影响。

5、以下哪项不属于IPS中下行风险控制的策略？

A、资产分散化

B、动态资产配置

C、集中投资单一资产

D、使用止损指令

【答案】C

【解析】正确答案是C。集中投资会增加而非降低下行风险。A、B、D都是有效的

风险控制策略。知识点：风险控制策略。易错点：误以为集中投资能提高收益而忽视风

险。

6、在市场下跌时，IPS中建议的下行风险应对措施是？

A、恐慌性抛售

B、加仓高风险资产

C、坚持长期资产配置

D、频繁调整策略

【答案】C

【解析】正确答案是C。坚持长期配置能避免情绪化决策。A、B、D会加剧风险。

知识点：市场波动中的行为金融学。易错点：情绪化决策导致策略偏离。

7、IPS中设定下行风险容忍度时，最应参考的历史数据是？

A、长期平均收益

B、极端市场波动数据

C、短期交易数据

D、行业基准数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。极端波动数据更能反映下行风险。A、C、D无法全面衡量

下行风险。知识点：历史数据分析。易错点：忽视极端事件的影响。

8、对于风险厌恶型客户，IPS中下行风险控制的首要目标是？

A、最大化收益

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B、最小化损失

C、平衡风险与收益

D、追求市场平均收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险厌恶型客户更关注最小化损失。A、C、D不符合其风

险偏好。知识点：客户类型与目标设定。易错点：混淆不同客户类型的目标优先级。

9、以下哪项工具最适合用于IPS