2026年投资策略报告：慢牛新征程，博弈当下，布局未来-251107-中信建投.pdfVIP

证券研究报告·策略深度·2026年投资策略报告

慢牛新征程：博弈当下，布局未来投资策略

核心观点

2026年A股牛市有望持续，预计指数依然震荡上行但涨幅放缓，投资者黄文涛

更加关注基本面改善和景气验证。我们认为应警惕科技板块结构性/阶段huangwentao@

性回调风险，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。

010

中美全面博弈可能对A股投资产生重要影响，建议布局未来产业、紧抓SAC编号:S1440510120015

关键资源与军工方向。行业重点关注：新能源、有色金属、基础化工、

SFC编号:BEO134

石油石化、非银、军工、机械设备、计算机等。主题重点关注：新材料、

固态电池、商业航天、核电、两岸融合等。

夏凡捷

急涨易折，缓行致远——本轮牛市的节奏与空间。本轮牛市以政xiafanjie@

策转向为起点，以流动性改善为核心，2026年这些支持牛市的核021

心逻辑预计仍将延续甚至强化。我们认为当前市场已经进入牛市SAC编号:S1440521120005

中期，权益资产性价比已经有所下降，短期涨幅过大容易导致牛

市过早见顶，提前结束。从行情节奏上看：A股正进入景气验证李家俊

关键期。该阶段指数依然震荡上行但涨幅放缓，经济基本面改善lijiajunbj@

或新兴产业/赛道业绩释放消化偏高的估值水平；这一阶段可能SAC编号:S1440522070004

出现风格切换行情，估值高企但增速预期下调板块可能出现阶段

性调整，基本面预期改善的品种领涨市场，景气投资风格占优。何盛

hesheng@

科创势盛处，轮动暗涌时——行情主线的选择。当前市场共识：

SAC编号:S1440522090002

从政策面、基本面、资金面视角，科技成长是逻辑最顺的方向。

我们的观点：警惕科技板块结构性/阶段性回调风险。建议寻找业发布日期：2025年11月07日

绩弹性，把握结构性行情，重点关注：AI、新能源、关键资源等

方向。科技牛之后，关注资源品牛市。目前资源品走牛的条件正

沪深300

在积聚，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。31%

看好资源品价格上涨的逻辑主要包括：全球货币宽松、黄金比价、21%

供需缺口、价格趋势、国内补