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2025年特许金融分析师气候变化与经济风险专题试卷及解析

2025年特许金融分析师气候变化与经济风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在气候变化经济风险评估中，物理风险与转型风险的主要区别是什么？

A、物理风险由气候政策变化引起，转型风险由极端天气事件导致

B、物理风险涉及气候事件的直接经济损失，转型风险涉及向低碳经济转型过程中的金融风险

C、物理风险主要影响发展中国家，转型风险主要影响发达国家

D、物理风险是短期风险，转型风险是长期风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。物理风险指气候变化导致的极端天气事件和长期气候模式变化对资产和经济的直接损害，如洪水、干旱等。转型风险指向低碳经济转型过程中，由于政策、技术、市场偏好变化导致的金融风险，如碳税、可再生能源替代等。A选项颠倒了两种风险的定义；C选项错误，两种风险在全球范围内均有影响；D选项不准确，两种风险都存在短期和长期维度。知识点：气候变化风险分类。易错点：混淆两种风险的成因和表现形式。

2、TCFD（气候相关财务信息披露工作组）建议的四大核心披露领域不包括以下哪项？

A、治理

B、战略

C、风险管理

D、碳足迹核算

【答案】D

【解析】正确答案是D。TCFD框架的四大核心领域是治理、战略、风险管理和指标与目标。碳足迹核算是指标与目标领域下的具体内容，而非独立领域。A、B、C均为TCFD核心领域。知识点：TCFD披露框架。易错点：将具体披露内容误认为核心领域。

3、在评估气候风险对投资组合的影响时，情景分析的主要目的是什么？

A、精确预测未来气候事件的发生时间

B、评估不同气候情景下资产的潜在财务影响

C、计算投资组合的当前碳足迹

D、确定单一气候事件的最可能损失

【答案】B

【解析】正确答案是B。情景分析是评估气候风险的重要工具，通过构建不同气候情景（如2℃、4℃升温路径）来分析对投资组合的潜在财务影响，帮助投资者理解风险暴露。A选项错误，情景分析不预测具体事件时间；C选项是碳核算的内容；D选项属于风险建模的范畴。知识点：气候风险情景分析。易错点：混淆情景分析与预测或核算的功能。

4、以下哪项不属于气候转型风险的驱动因素？

A、碳定价政策

B、可再生能源技术突破

C、海平面上升

D、消费者偏好转向绿色产品

【答案】C

【解析】正确答案是C。海平面上升属于物理风险，是气候变化的直接影响。A、B、D均为转型风险的驱动因素，分别来自政策、技术和市场变化。知识点：转型风险驱动因素。易错点：将物理风险误认为转型风险。

5、绿色债券与普通债券的主要区别在于？

A、收益率更高

B、资金用途专门用于环境友好项目

C、信用评级更高

D、发行主体必须是环保企业

【答案】B

【解析】正确答案是B。绿色债券的核心特征是其募集资金专门用于资助合格的环境友好项目，如可再生能源、能源效率等。A、C选项不必然成立，绿色债券的收益率和评级取决于发行主体和项目质量；D选项错误，任何符合要求的主体均可发行绿色债券。知识点：绿色债券特征。易错点：过度推断绿色债券的财务特征。

6、在气候风险压力测试中，最常使用的升温情景是？

A、1.5℃和2℃

B、2℃和4℃

C、3℃和5℃

D、4℃和6℃

【答案】B

【解析】正确答案是B。2℃和4℃是气候风险压力测试中最常用的升温情景，分别对应《巴黎协定》目标和高排放情景。A选项的1.5℃虽是理想目标，但较少单独用于压力测试；C、D选项的升温幅度过高，不符合主流情景设定。知识点：气候情景设定。易错点：混淆政策目标与压力测试情景。

7、以下哪项指标最能反映企业的气候转型风险暴露？

A、碳排放强度

B、员工数量

C、市场份额

D、研发投入占比

【答案】A

【解析】正确答案是A。碳排放强度（单位产出的碳排放量）直接反映企业对碳政策的敏感度，是评估转型风险的关键指标。B、C、D虽与经营相关，但非气候风险的核心指标。知识点：转型风险指标。易错点：选择一般经营指标而非气候相关指标。

8、气候风险对保险行业的主要影响不包括？

A、赔付频率增加

B、投资组合价值下降

C、保费收入减少

D、再保险成本上升

【答案】C

【解析】正确答案是C。气候风险通常导致保费上升（因风险增加），而非减少。A、B、D均为气候风险对保险业的典型影响。知识点：气候风险对保险业的影响。易错点：错误推断保费变化方向。

9、ESG投资中的E（环境）因素最关注？

A、公司治理结构

B、员工福利政策

C、碳排放和资源使用

D、供应链透明度

【答案】C

【解析】正确答案是C。ESG中的E主要关注环境因素，如碳排放、资源效率、污染等。A、B、D分别对应G（治理）、S（社会）和S（社会）因素。知识点：ESG框架。易错点：混淆ESG各字母的含义。

10、气候相关财务信息披露的主要目的是？

A、满足监管要